再创历史新高背后：搜狐2017财报释放三大信号

　　2018年1月29日，在经历连续两周的寒潮之后，北方大地迎来了回暖，北京的最高温度上升到1度以上。天气回暖之际，沉寂许久的搜狐也发布了一份“回暖”的财报。

　　搜狐发布的2017年第四季度及全年未经审计的财务报告，显示第四季度总收入为5.10亿美元，较2016年同期增长24%；全年总收入为18.6 亿美元，较2016增长13%；新闻、视频、搜索、游戏等主要业务板块发展良好，继续保持增长势头。

　　“我们的2017年伴随着重大事件画上了句号。经过14年的不懈努力，我们的搜索子公司搜狗终于在11月成功实现在美国上市。”刚刚跑完步的张朝阳面对再创新高的财报不无兴奋，众所周知搜狐孵化出来的搜狗11月赴美上市，再次让海外资本市场看到中国搜索市场的新想象力。

　　这一次财报解读中，张朝阳特别提及搜狗其实也释放了一个所有人忽视的信号：未来的搜狗，将进一步和搜狐系的产品进行协作、联动，各方联手基于游戏、视频、广告等探索新的价值。

　　在笔者看来，搜狐作为中国老牌的三大互联网企业之一（备注：其他两家企业分别是网易和新浪），在经历了磕磕碰碰的几年转型升级之后，终于在2017年重新进入增长快车轨。而搜狗的上市只是搜狐再兴的一个开始，绝对不是句号，2018年相信搜狐会有更多的惊喜和我们的业界见面。

　　财报虽然只是枯燥的数字和业务解读，但通过财报背后我们往往能看出来一些新的东西。这一次至于搜狐也同样如此，各方欣喜的看到搜狐表面复苏的业绩之际，还有很多未经挖掘的亮点，而这就是我们今天所要讨论的。

　　连续两个季度增幅创近期新高 再次回到快速增长轨道

　　通过财报我们看到，在第四季度，搜狐总收入为5.10亿美元，较2016年同期增长24%，而如果我们再联动3季度财报来看的话，透过26%的季度同比增幅，就可以得出一个结论：搜狐连续两个季度，创造近3年最好的同比涨幅（上季度的26%和这个季度24%），说明了搜狐经过调整后，相比过去几年的低迷，重新回到了快车轨，进入了持续高速、稳定增长的节奏。

　　而从2015年到2017 年的其他10个季度中，搜狐财务数据波动不断，大多时候仅仅维持在10%左右的增幅，甚至个别季度出现了罕见的同比下跌。这个期间搜狐做了很多的探索和尝试，从游戏到视频，从广告到搜索等，走了很多弯路，找到了适合自己的打法。终于在2017年底的两个季度中，集中迎来了爆发，而且连续两个季度的高速增幅也说明了其高速增长是可以持续的。

　　再加上搜狗上市到来的利好效应和旗下业务的爆发，搜狐也给业界带来了新的感思：历经20年的成长，一家老牌企业的历次转型和升级，能否给我们行业带来参考？我相信搜狐第四季度这一次财报，也会引发行业之外的企业和资本关注，毕竟这个级别的选手几经起伏再创新高，着实给了行业信心。

　　有收缩有放量 优化运营健康发展

　　对于我们的互联网企业来说，业务快速的铺设四处攻城略地其实并不难，难的是根据自己的实际情况进行合理的资源分配和优化运力。搜狐过去多年面对行业出现的SNS、微博、电商等等风口其实都做了布局，不甘心“掉队”的张朝阳甚至一度亲自挂帅。但纵观产业发展变局，哪怕强如BAT，也不可能面面俱到，必须有舍有得才能在自己擅长的领域，集结优势资源，打赢攻坚战。

　　想明白这点的搜狐开始有收有放，优化运营。收缩方面，除了把一些长期不盈利的业务停掉之后（社区和微博等等），视频减少了版权内容采购和烧钱，加强了自制，这将提升利润率；同时我们注意到搜狐品牌广告收入减少，我相信这也是行业趋势，毕竟属于品牌广告黄金增长期早已经过去，依托大数据和人工智能的效果广告和用户互动广告才是未来的主流。

　　而放量增长方面，搜狐集中优势资源，进行了大规模的布局和发力。在内容层面，5月份，搜狐媒体平台发布了自媒体战略扶持计划，推出搜狐号以及星图榜单。到目前为止，已经有超过60万自媒体入驻搜狐号，为搜狐信息流产品用户提供了足够丰富的内容池。搜狗层面，源于AI赋能搜索输入法，搜狗以“语言”为核心的AI战略在搜狗的两大核心产品中均实现了应用落地，并带动了搜狗搜索与搜狗输入法的市场份额呈现高速增长趋势。2017年搜狗搜索流量及市场份额在2017年进一步攀升。进一步巩固了中国第二大搜索引擎的地位。同时，作为全球第一大中文输入软件的搜狗输入法用户规模在2017年依旧保持高速增长，手机输入法日活跃用户数已达3.3亿，较一年前增加46%。至于游戏层面，搜狐的老牌IP《天龙八部》，终于通过移动端的发力（其实搜狐这一点上还是慢了一步，这么好的IP开发太晚了），召回了曾经的用户并且新增了玩家，为集团源源不断的贡献了现金流。

　　专注自主研发 2018年才是搜狐真正的“大戏之年”

　　2017年搜狐已经创造了新高，但就我的分析预测来看，经过2017年历史性的复苏和调整之后，2018年才是搜狐真正的“大戏之年”，2018年搜狐除了业务大幅度增长以外，也将以新的面貌对外示众，再创新高也只是时间问题。

　　张朝阳一辈子的好朋友丁磊，通过2015年以来自研游戏的发力，让网易重新回到一线互联网阵营。由此先例，2018年，自主研发也将是搜狐的战略 级任务，搜狐方面表示2018年，将坚持对游戏质量的追求，并在美术、技术、人才培养方面做进一步的投入和加强。同时将在继续深入研究MMORPG游戏的同时，提升我们在休闲竞技及SLG类型游戏上的研发能力和产品创新能力。可以预计，游戏是搜狐2018年贡献收入增长最大的版块。

　　与此同时，早已经成为业界新标杆的搜狗公司，也将依托人工智能和移动互联网带来的全新产业红利，实现新的突破。我之前提到过搜狗最大的依赖在于背后的两大主要股东：腾讯和搜狐。腾讯生态和搜狐生态都是中国互联网主流的信息和用户平台，对搜狗的帮助包括PC上的各大渠道，以及手机上腾讯浏览器、搜狐新闻和手机搜狐网等等，这两大生态对搜狗搜索方面提供了巨大的流量帮助。而流量的背后是数据，数据的背后是人工智能，搜狗未来在人工智能领域的布局也将帮助到搜狐系整体的智能化水平提升。总之，好戏才刚刚开始！

　PS：本文作者丁道师，关于本文所述观点，欢迎来信探讨，微信：dingdaoshi