都是泡沫? 这个数据预示美国衰退前兆

文 观察者网 王骁

自从美国总统特朗普上任以来，美国各项经济表现都很好。但是这似乎只是暴风雨来临前的一次回光返照。在就业率、股票市场都快速攀升的同时，有一个数据却像一把利刃悬在美国经济的头上，那就是——净资产与可支配收入比。这一数据在今天的美国越来越高，说白了，就是美国社会很有钱，但是美国人却没什么钱。

据美国国家广播公司（NBC）20日报道，目前全美个人财富总量已经达到了98.75万亿。这是人类历史上单个国家创造的最多的财富。

在2008年金融危机结束后，美国股市保持了9年的长期牛市。这已经是美国历史上时间第二长的牛市记录，而且只要再坚持6个月，就会创造美股历史上最长的牛市。各大美国公司的表现也是争奇斗艳。

另外，在特朗普上任以来，美国的就业率也呈现一片繁荣景象。据亲特朗普媒体Breitbart新闻报道，在过去的12个月中，美国制造业一共增加了22.4万个工作岗位。是1998年以来单年制造业工作数量增幅最大的一年。

同时，美国劳动统计局数据显示，截至2017年12月，美国失业率已经跌至4.1%，也创了历史新低。似乎一切都在证明美国的经济越来越好。

但是，并不是每个人都认同这表面的繁荣。当地时间20日，那提西银行（Natixis Bank）首席美国经济学家拉沃尼亚（Joe LaVorgna）就表示：美国人的资产配比中，虚拟经济所占的比重越来越大。

据NBC统计，2009年美国股市、房地产大涨。在这段期间，金融资产共计增值了33.9万亿美元，而非金融资产增值10.4万亿美元。

截至去年四季度，美国个人财富达到98.75万亿美元，而全美的可支配收入仅为14.55万亿美元。净资产与可支配收入比达到了6.79，创下历史新高。拉沃尼亚表示：该比率曾在2006年一季度（6.51）和2000年一季度（6.12）触顶。美国经济分别在两次触顶的4个和8个季度后，陷入衰退。

另外，当地时间19日，于去年夏天退休的华尔街传奇人物，全球最大债基PIMCO的前基金经理贝斯曼（Harley Bassman）就表示美股熊市即将到来。过去十年的牛市中，标普大盘和美债收益率都呈现正相关。

贝斯曼认为，目前美股与美债收益率的正相关强化，可能与CPI等通胀指标维持低位并比较稳定有关。但低通胀催生了QE（量宽政策），在QE转为QT（量化紧缩）时，代表低通胀环境也开始逆转，推导出美股与美债收益率正相关的联系会开始反转。

而拉沃尼亚也给美联储提出了类似的建议，他说：鉴于资产价格在经济中的重要性和货币政策制定的过程，美联储官员们在加息时要小心，不要暗示将会出现激进的加息行为。否则，股价和经济将陷入困境。

而根据投资者目前预计，美联储几乎肯定将在本周的会议上加息。

美国多家金融分析类媒体也在本月给“繁荣”的经济浇了盆冷水。不管美国经济怎么发展，美国人口袋里都没什么钱。

提供金融信息服务的纳斯达克上市公司Bankrate就在3月15日发文称，美国经济水涨，但是不是每一艘船都跟着高。在失业率降低、工资提高、特朗普减税以及消费者信心指数乐观的情况下，美国人还是没什么钱。1/5的美国人压根没有任何银行存款。

目前根据美联储数据显示，39%的美国人的银行存款不足1000美元。为了应对突发情况，美国政府建议国民的存款应该达到最少2万美元，但是一般美国人的存款不足5000美元。另外年龄在55到64岁之间的美国人多数只有12万美元的存款，这个数量不足以让他们在退休后保持稳定的生活。

NBC于6日也发表统计，称42%的美国人只有不到1万美元的存款，其中18.9%的美国人压根没有存款。

NBC还称，目前美国的401k计划也岌岌可危。401k计划是一种由雇员、雇主共同缴费建立起来的完全基金式的养老保险制度，适用于私营公司。但是目前35%的美国私营企业雇员都没有401k计划。而41%的千禧一代（1984-1995年出生）美国人都没有401k计划。

据观察者网专栏作者莱恩表示，目前很多美国年轻人毕业就失业。由于雇主不希望提供保险，所以倾向于提供兼职岗位。这让就业率数据看起来很漂亮，但是实际上就是越来越少的人可以获得一份全职工作。莱恩本人目前就同时在三个地方工作。

繁荣的经济数据并没有让普通美国人的生活更美好，但是肯定要有人受益。这其中的代表人物就是美国电商巨头，亚马逊CEO贝佐斯。

贝佐斯目前已经是这个世界上最富的人。

据美国官媒美国之音7日报道，贝佐斯是这个世界上第一个实现1千亿美元财富的男人。而财经网站Money更计算出，贝佐斯目前每分钟就会有23万美元的收入。也就是说，一个贝佐斯的财富比230万个美国普通家庭的财富总额还要多。

这一切都得益于他麾下的亚马逊公司最近强势的表现。

21日，当地收盘之后，亚马逊市值已经超越谷歌母公司Alphabet成为世界第二大最有价值公司，总市值达到7680亿美元，位列苹果之后。

许多曾经的线下销售大企业都不是亚马逊的对手，纷纷面临裁员和关门的威胁。

，玩具零售业领先者玩具反斗城14日宣布放弃通过破产程序重组的努力，将出售或关闭美国所有800家门店，以及在英国的100家连锁，估计受影响的员工达3.3万人。

而丹麦玩具巨头乐高，去年上半年营收也下滑5%，是13年首见，让公司决定裁员1400人，精简组织规模。