每日资管快报（5月21日）

　　“资本市场加快了社会财富特别是金融资产的增长，以前中国人主要靠增量来增加家庭财富，现在可以用存量来增加财富。国际经验表明，如果从50年到100年时间跨度看，股票、房地产、国债、黄金四方面投资收益，最高的是股票，第二是房产，第三是债券，最后是黄金。”5月19日，重庆市政府原市长、第十二届全国人大财经委员会副主任委员黄奇帆在“2018清华五道口全球金融论坛”上如此表示。

　　黄奇帆讲到了资本市场对中国经济和社会发展的六大功能。他认为，资本市场的独角兽制度、风险资本投资机制能极大促进企业科技创新；资本市场的逐利特性、用脚投票的资源配置机制，促进供给侧结构性改革。

　　黄奇帆表示，传统金融体系是指以商业银行为基础的金融体系，现代金融体系是指以资本市场为基础的金融体系，不仅仅具有媒介资金供求关系的机制，而且还具有能够实现资源优化配置、分散风险和分享财富成长三大功能的机制。

     （来源：中国基金报）

日前，北京银监局网站信息显示，北京银监局核准孙彦敏中粮信托有限责任公司董事长任职资格，并要求其在核准任职资格之日起3个月内到任履行职责。

回归本源，重塑价值。作为第一梯队中唯一独立上市的信托公司，安信信托市场化的发展与尝试为转型之中的信托公司提供了新的参考。由于严控通道，安信信托的信托资产规模一直较低，不过深耕主动管理依旧为公司带来了超额回报。当然，公司入选《投资者报》“2018信托价值重塑”第一梯队的原因远不止持续领先的业绩。2018年，安信信托连续第三年获得中国信托业协会行业评级A级，随后继续入选MSCI中国A股指数体系。

资管新规落地后，直至2020年的过渡期，信托通道业务“只减不增”成行业共识。2017年底信托通道业务占比过半，通道转型正在进行时。业内人士表示，信托业需要升级传统业务、转型新业务，转型后行业集中度将提升，未来看好家族信托和另类资产管理业务等新业务方向。

据记者了解，目前包括中信证券在内的多家券商均已经暂停销售所有的私募权益类产品，具体恢复时间待定。由于资管新规对投资者准入和适当性管理有新的规定，而具体细则尚未出台，券商在新规落地上存在一定的分歧，因此有券商暂停销售私募产品，也有券商继续销售，整个行业都在等待细则出台进行进一步的政策落地。

近期，中国证券投资基金业协会会长洪磊公开表示，将与工商部门之间建立工商注册与登记备案协调机制，敦促已完成工商注册但未完成协会登记备案的私募基金尽快履行登记备案手续，对长期未登记备案的私募基金予以清理。

回顾上周A股市场的整体运行表现，在前一周上证综指、深证成指、沪深300等主要股指普遍录得逾2%幅度的显著走强后，上周A股市场虽然在近期阶段性高位一度面临承压回落压力，但全周整体仍然延续了自5月初以来的震荡回升运行格局。

资管新规出台后，银行布局资管子公司的动作相当快，一些新的问题也显现出来。据了解，近期有银行将旗下大部分业务转移至新成立的资管子公司中，虽然控股的公募基金没有受到太大影响，但“孙公司”则收缩业务。有基金子公司人士指出，影响或远不止如此。

近年来，监管层对于房地产类ABS产品的推进加速。不少基金公司人士均表示，REITs将迎来巨大的政策红利风口，但公募开展相关业务受限，基金子公司、专户是基金公司拓展这片红海的最佳突破口。

资管新规颁布后，业内大型资金方开始调整持仓，而私募机构作为受托方，除了在短期承受赎回压力之余，行业的长期竞争格局亦面临改写。银行理财作为受资管新规冲击最大的资金方，其主要应对策略之一就是从不合规的委外投资和类固收产品转型做FOF.FOF在产品端对接的是各类基金，这意味着经过结构调整，符合市场需求的私募机构仍会迎来资金方的重新青睐。