微信扫一扫
分享到朋友圈

【股市】内部大分化致交易逻辑生变——机构观点汇总(2018-05-25)

作者:市值管理俱乐部 来源:市值管理俱乐部 公众号
分享到:

05-25

市值管理俱乐部公众号szgl-club,微信号szglclub),如有好的文 章、建议,请发至微信号szglclulgm359@163.com

【股市】内部大分化致交易逻辑生变——机构观点汇总(2018-05-25)

来源:网络综合


湘财证券:内部大分化致交易逻辑生变

 

由于当下市场供需关系的巨大变化,投资者必须学会有更新的思路来应对,如果还延续单纯关注指数的老思路来交易,那么对于盈利来说将会显得有些力不从心。实体中有些行业会老化,对应的股票也会老化,体现在二级市场中,就会被更新的行业所替代,大量发行股票会用市场化的方式完成优胜略汰,资金自然会选择更新的行业,更有空间的股票,而次新股则具备了这样的潜质。

 

再回到盘面来看,沪指延续了昨日的调整,今日再度收阴,而次新股板块则依然成为了多头资金的博弈方向,反映在盘面中就是次新指数(880529)和深次新指数(399678)依然强于主板的现实,而把时间稍微拉长来看,深次新指数自2月9日至今37%的涨幅远超其他指数是最好的证明。

 

投资本就是一个不断动态适应新环境的过程,只有不断的调整和优化自己的策略,才能更好的的生存。而对内部结构的变化,投资者需尽快深刻认知,大量次新股不断走强成为牛股的本质并非简单的存量资金博弈,更深层次的原因是A股内在的自然新陈代谢。投资者务必深刻感悟其中的奥妙。

 

总结一句话:指数分化是历史的必然走向,这不只是A股,适应分化并制定应对策略才能获得交易思路的拓展以及交易空间的改善,因为没有人都改变市场,所以顺应趋势是最智慧的逻辑。


华泰证券:


对大盘及市场风格的判断:贸易战休战解决短期危机,一定程度重振市场信心,但是油价走向不确定性增强,周期股可能是最后一波行情,今年主要波段操作,收益率预期下降;资金面偏紧,关注现金流,信用风险事件频发导致信用债风险溢价大幅上升,选股或者选行业优先选择资产负债率及现金流健康的、行业逻辑长的、市场化程度高的企业。

看好的行业或概念:医药、化工、食品饮料、新能源、消费等。


天风证券:


策略:贸易战虽缓和,但“自主可控”之路道阻且长,美国对中兴的“敲打”,让我们看到毫无还手之力的无奈。此前对于这些产业的支持是“雷声大、雨点小”,虽然进展缓慢,但国外关注度较高;未来是“雷声小、雨点大”,进入韬光养晦的阶段,但半导体、信息系统等国产化替代的速度一定有更加实质性的进展。成长板块中,继续推荐以芯片、软件为主的国产化自主可控领域。


安信证券:


提前关注8月MSCI调整比例,成长股关注度或许更高。对于投资组合而言,不仅需要关注当前纳入指数的成分股,更要看到未来指数成分股的变动趋势。参照韩台经验来看,在调整比例时,往往成长性行业受到的关注度更高。原因在于当外资真正开始审视他国资本市场的时候,首要关注的是国家和产业未来的发展趋势。例如韩台入摩后,当时国内高速发展的电子科技行业获得明显的超额收益。因此,在A股此后调整入摩比例时,一些蕴含高投资价值和高回报潜力的优质成长股将有望成功吸引国际资本的眼球,获得比较好的超额收益,其核心原因在于目前在中国市资本场上的优质成长股将最符合中国“新经济”发展方向。

 

华创证券:


2018年将不会重复2017年全球宽松的金融条件,美联储货币政策、原油反弹、资管新规等因素都是推进紧缩效应的根源,使得权益市场波动率显著放大。CPI-PPI剪刀差扩张,企业部门的利润一定程度上将从中上游向中下游传导。二季度是一季度波动率冲击后的缓和期,A股市场将受益于复工旺季及资管新规相对缓和的利好支撑。

 

大众消费为盾,新蓝筹为矛。伴随着全球波动率走高、新旧动能进入转换阶段,中期配置思路将在变革的背景下去寻找相对更具确定性的产业,依循两条主线展开:一是在波动率放大的情境下寻找确定性,可关注中观景气延续、业绩有望得到支撑的石油石化、必需消费、家具、航空、新零售、旅游等方向;二是重视以自主可控政策导向为延伸的核心军品、芯片、计算机、创新药等关乎中国实体经济及工业化转型方向的新蓝筹龙头。

 

国金证券


站在当前时点,由于原油价格高歌猛进、美元指数持续上涨,使得非美货币整体承压,加上美国进一步加息预期有所升温,市场流动性将保持稳健中性态势,转向宽松仍需要时间。若把时间拉长到一个月或者一个季度来看,A股市场向好基础不变,但宽幅震荡难免。

 

建议以“低估值、行业龙头”作为配置基准,关注低估值的“大金融”板块。另外,“消费升级”作为2018年的配置主线,医药生物、食品饮料、休闲服务、传媒广告等行业将持续受益。而随着油价上行,原油产业链也将从中受益,如化工、油气设服、页岩气等板块。主题投资方面,主推世界杯、军工、新能源上游、互联网券商、高端装备、新零售等概念板块。


中银国际证券指出


医药板块的行情有望持续,原因在于:第一,医药行业具备逆周期的属性,业绩增长稳定,不太可能出现增速大幅下滑的情况;第二,中国制药企业的研发以仿制创新药为主,研发风险较低,不太可能出现集体研发失败的情况,因此医药行业的投资逻辑短期内较难被自我证伪。


银河证券:三大股指齐跌 3200点只是昙花一现?

(来源:银河理财)




红方看多,蓝方看空

始于3月22日的中美贸易战“暂停”,对A股市场形成中长期利好。本周一直接跳空高开站上3200点位,说明市场对后期反弹信心较强。近期成交量的变动并不大,温和放量对中期底部的构建形成了有利条件。


板块方面贸易战的暂停对通讯设备、能源行业形成利好,未来可多关注。

1.通信设备重点关注业绩成长良好,掌握核心和设备生产能力,在5G业务发展中能占的先机的相关个股。

2.能源行业重点关注在加大能源进口情况下能因能源短缺造成业绩损失的相关个股。

3.消费升级中长期利好,随着开放程度的日益扩大,相关上市公司会有更加全球化的发展机遇,重点关注业绩良好,掌握产品核心竞争力,在世界范围内已经塑造中国品牌效应,能够抵抗充分竞争的相关上市公司。

4.农业板块尤其是畜牧业行业受到冲击最大,中长期注意回避。

操作上以持股待涨为主,盘中有日内回转交易机会可适当参与,整体仓位不要过高。

A股从3041点开始的反弹中,成交量始终没有得到真正放大,月K线呈现的依然是空头排列,一旦反弹到前期压力位,大盘有向下继续寻找支撑位的可能性


建议规避:在大盘调整的过程中,一些传统板块,尤其是周期性板块如煤炭、钢铁、有色等将受到较大的冲击,而上证50成分股在大盘调整的过程中也难以独善其身,建议应规避上述板块。

重点关注:重点建议关注医药医疗板块,在大盘相对弱势的行情下,作为防御型板块的医药板块应是主力资金的避风港,而中国健康产业的发展也是医药板块快速成长的原动力,医药板块自身兼有白马股和科技创新股的双重特征,具有持续性的发展前景。


中美贸易战缓和,美股走强、A股有逐步修复前期下跌的需求,但不改中长期震荡、缓慢出清的慢牛走势。


操作上还是建议投资者更多地关注“质优价廉”的个股。行情越是震荡,个股才能突显他的价值,“质优”体现在个股的盈利能力上,4月年报已经披露完毕,我们可以从去年盈利情况和未来持续盈利能力来判断一只股票好与坏。

相比而言,行业龙头个股更有优势;这里的“价廉”,指的是破净值的个股,而不是低价股。未来的中国股市也许会像香港股市一样,呈现股价两极分化的态势,低价股不一定是好股,但跌破净值的个股是我们长期投资的一个不错选择。

国内资金面偏紧,国内外不利因素较多,贸易战远远没有结束,6月份风险很大,每一次底部都有一波杀跌,不破不立


贯穿今年的投资主线板块:

1医药生物,受益于健康中国战略的大健康产业;

2受益于价格上涨带来的估值提升,主要有石油石化,天然气及化工产业,波段操作性很强;

3.欧美经济复苏,中国大开放,扩大进口后,远洋航运,港口,物流等等带来的投资机会;

4.外资青睐的有中国特色,具有行业壁垒品牌集中度的超级品牌板块

5.加快转型、增加研发投入的科技股,这个板块风险也是很大,一旦再起摩擦受冲击也很大;

6.军工,大国崛起的关键之一,而且整个板块调整时间也够长。

本次声明的积极信号有利于市场信心的恢复,股市将持续向上修复3.23留下的贸易战缺口,技术上看目前市场底部形态良好,叠加市场在MSCI到来和贸易战休战的双重利好下投资市场将迎来新的投资机会。


下一阶段投资者关注的重点应是贸易战中被错杀的品种。市场可能将随着贸易战的退潮形成清晰的反弹主线,前期贸易战带来的悲观预期受到压制的品种同样会因为贸易战的消退受到提振,投资者可从中选择前期被错杀的品种预计将会有较好的风险收益比。

如苹果概念、家电类、出口贸易相关 行业,资源类行业。


(来源:网络综合)

声明:本文言论不代表《市值管理俱乐部》观点,也不构成任何操作建议。请读者仅做参考,据此入市,请自行承担全部责任。市场有风险,投资需谨慎。《市值管理俱乐部》致力于中国市值管理等领域深度好文精选、精读。推送文章如有侵权,敬请联系我们进行删除,联系方式:微信szglclub)

--------------

______________

市值管理俱乐部公众号szgl-club,微信号szglclub)传递上市公司市值管理、价值投资最新前沿理论研究,探讨市值管理前沿实践;搭建上市公司、各地国资委、上市公司股东等董事长、总经理、董秘及机构投资人,新三板董事长及核心团队等交流、学习平台,推动上市公司市值管理水平提升。

市值管理俱乐部:好的建议、想法欢迎致信微信szglclub,或发邮件至lgm359@163.com。


阅读8729
机构 观点 
举报0
关注市值管理俱乐部微信号:szgl-club

用微信扫描二维码即可关注
声明

1、头条易读遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;
2、本文内容来自“市值管理俱乐部”微信公众号,文章版权归市值管理俱乐部公众号所有。

评论
更多

文章来自于公众号:

市值管理俱乐部

微信号:szgl-club

邮箱qunxueyuan#163.com(将#换成@)
微信编辑器
免责声明
www.weixinyidu.com   免责声明
版权声明:本站收录微信公众号和微信文章内容全部来自于网络,仅供个人学习、研究或者欣赏使用。版权归原作者所有。禁止一切商业用途。其中内容并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,也不构成任何其他建议。如果您发现头条易读网站上有侵犯您的知识产权的内容,请与我们联系,我们会及时修改或删除。
本站声明:本站与腾讯微信、微信公众平台无任何关联,非腾讯微信官方网站。