天风证券私募实盘大赛群雄逐鹿 股票多头策略弱市收益率高达11%

由新财富投研圈和天风证券共同主办，基金无忧网协办，睿智融科（迅投）进行技术支持的天风证券&新财富投研圈首届私募实盘交易大赛，共吸引743家私募管理机构、1318只产品报名，其中通过筛选确认参赛的机构有618家，产品共计864只。所有产品按照参赛策略分类。

本次大赛以“搭建私募基金交流平台，助力私募管理人成长发展”为宗旨，通过实盘交易竞赛，更好地服务于私募机构，并提供充分交流优化策略的渠道，助力私募机构快速成长。目前赛程已经进入最后冲刺期。

4月份尽管A股市场表现低迷，但仍有众多私募机构和产品取得超额收益。其中上海汤问资产管理有限公司旗下的包杨幸福成长私募证券投资基金月度收益率达到11%，问鼎股票多头组别冠军，深圳前海夸克资产管理有限公司旗下的夸克1877私募投资基金月度收益率为0.52%，成为CTA组别表现最好的产品，广州九逸资产管理公司旗下的广发九逸新鑫1期资产管理计划月度收益率为1.22%，是量化对冲组别中的佼佼者。

股票方面，受制于流动性及中美贸易战持续升温影响，4月份A股市场连续第三个月下跌，上证指数考验3000点大关。截至4月30日，上证综指收于3082.23点，下跌86.67点，跌幅2.74%；深证成指收于10324.48点，下跌544.19点，跌幅5%；创业板大跌4.99%。

从板块来看，由于投资者担忧中美贸易战，引发白马股以及蓝筹股持续回调，仅有部分题材股表现活跃。其中计算机板块月度涨幅达到4.56%，领涨A股市场，医药板块成为弱市中的避风港，涨幅也达到4.35%，此外军工机械、石油等板块也都受到资金青睐。船舶板块跌幅达到9.93%，为月度跌幅最大的板块，苹果概念、次新股、互联网板块都表现低迷。

债券市场方面，4月份国债期货大幅走高，5年期国债期货主力合约TF1806收于97.69元，月涨0.82或0.78%，10年期国债期货主力合约T1806收于94.50元，月涨0.96或0.92%。

商品期货方面，WTI原油期货报收于68.57美元/桶，涨幅为5.6%，BRENT原油期货报收于74.7美元/桶，涨幅7.7%；螺纹钢和铁矿石主力合约分别收于3593元/吨和460.5元/吨，涨幅分别5.96%和0.22%，沪铜主力合约报收于51560元/吨，涨幅为3.12%。

深圳前海夸克资产管理有限公司在接受采访时表示，目前公司在二级市场主要投资的品种为商品期货，期货市场是多空双向的，这意味着任何市场走势下都蕴含着交易机会，只是把握机会的难易程度不同而已。

数据显示，2017年前海夸克整体收益约26.66%，最大回撤约4.82%，收益回撤比理想；公司相关负责人表示，投资商品期货具有非常好的分散化投资标的，2018年将继续保持超低回撤的风格。

对于投资的风控管理，该负责人表示，第一要合理配置多个相关度低的品种，在不降低预期收益的情况下，降低波动率；第二要合理运用不同市场、投资标的之间的关系进行对冲减少系统性风险；第三要严控单边持仓头寸，控制单边风险敞口。

该负责人预计未来股市振荡筑底，开展慢牛行情，个股逐渐分化，基本面好的个股可能会维持强势。商品振荡为主。对于具体的投资机会，需要根据国家政策，产业逻辑，技术面等进行判断，具体品种具体分析。

广州九逸资产管理公司相关负责人在接受记者采访时表示，4月份公司以alpha策略为核心，以少量仓位配置信用债，丰富组合的收益来源并平滑组合波动，其中超额收益部分主要是由alpha策略所贡献。

对于未来的投资机会，该负责人指出，未来随着股指政策进一步放开，股指流动性得到进一步改善，对冲成本得以降低，alpha策略会有更好的表现空间。

据他介绍，目前九逸资产投研体系主要为以投资总监为核心的分模块集体开发体系。投资总会根据投研团队成员不同的特点，以小组形式制定分组课题。小组根据课题内容有方向性地对各层次的投资策略进行优化或开发，并通过历史回测进行检验。历史回测表现通过后则进入自有资金实盘检验，最终表现通过策略则入库配置于产品。

九逸资产投研团队都是以物理学跟数理金融专业学术背景为主，在团队组建时要求成员都要有编程功底，同时物理学专业在数学上的功底也是在从事量化策略开发的过程中所需要的。经过多年的投研体系构建，无论在研发流程、底层数据、回测框架等方面均已成熟，并不依赖于某一个体智力，从而体现公司投研能力的稳定性。

对于量化投资未来的发展前景，该负责人指出，量化投资在国内的发展时间不算太长，无论是数据、开发平台还是交易系统都还有很大的发展空间。相信随着国内市场相关政策的逐渐放开、各类配套技术及产品供应商的不断成熟，以及相关人才储备不断丰富的情况下，量化投资在国内的表现会越来越好。