6月24日傍晚,央行发布消息称,决定从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。
一个闷热难当的周末,央妈突然宣布降准了!
这个消息让A股市场上的不少投资者充满期待,想要投资楼市的朋友们也心花怒放,以为央妈出手准备救市,预期中的利好即将到来。然而事实证明,大家真的想多了。25日、26日的股市行情却给大家狠狠泼了一盆冷水,大盘连续两天不涨反跌,金融、地产板块持续走弱。
6月25日大盘午后加速下行跌逾1%
6月26日沪指跌0.52%续创两年来新低
一个降准的利好就维持了一个高开的三分钟强势,从侧面也能说明现在市场之弱势还是很严重的。
对此,开源证券总部首席投资顾问利鑫认为,降准只是释放了流动性,只是政策的微调,并不意味着货币政策由紧变松。只要去杠杆的政策不变,市场流动性还是较为紧张。“市场低迷的原因是不确定性依然存在,偏紧的政策和经济下行压力依然在。”他认为,降准只是使得偏紧的流动性有所缓和,长期不能改变股市的方向趋势。对于投资者来说,综合来看,投资配置思路整体仍以防御为主。
既然央行“降准”对股市的提振效果不大,那这波“降准”到底有什么作用,对投资者又有那些影响呢?下面小易就为大家一一解读。
加上此次央行再次降准,今年以来,央行已经实施了三次定向降准。第一次是1月25日开始实施的面向普惠金融的定向降准,释放长期流动性约4500亿元。第二次是4月25日实施的定向降准置换9000亿元MLF,同时释放增量资金约4000亿元。
第三次降准与以往有何不同
目的不同:本次降准的目的是为了进一步推进市场化法治化“债转股”,加大对小微企业的支持力度,总计可释放出7000亿元流动性。
资金量更大:1月25日和4月25日的降准分别释放3000亿元、4000亿元元资金,而本次释放的资金量是前两次之和。
降准的背景
央行为什么要在此时降准呢?具体说来有几方面原因。
国际上来看,中美贸易摩擦的阴霾难散,压制市场风险偏好。悲观的市场情绪放大了对基本面的担忧。
国家政策来说,正在去杠杆,经济上来说,去杠杆的大背景下,由于表外融资急剧收缩,中小企业融资成本陡增,5月新增社融腰斩,表内信贷难解实体经济之渴,企业违约风险不断加大。同时,随着年中关键时点的到来,市场流动性面临考验。
对投资理财市场有何影响
很多企业家都会密切关注国家经济政策,因为牵一发而动全身,只有对经济和金融政策保持足够的敏感度,才能寻求更多的投资机会(划重点)。那么,此次降准到底对投资理财市场有何影响呢?
1
股市
从理论上来说,降准对股市来说是利好,A股在年中时期往往会受到钱紧、钱荒的现象,而这个时候降准可缓解资金紧张局面,会有更多的资金流入股市,有利于推动股价走高。
但从实际情况来看,降准对于股市的影响并不明显,从之前的经验来看,央行宣布降准后的第一个工作日,股价涨跌均有,今年前两次降准之后,股指一直在下降通道之中。所以,降准难以改变大盘的运行趋势。
2
债市
降准对债市来说是利好,有利于短期收益率下行,可以缓解企业的资金流动性压力,缓解部分市场违约预期。不过这种短期性的货币宽松难以解决企业因非标融资渠道丧失面临的再融资之渴,也难以对低等级信用债形成直接利好,未来债市的分化仍会延续,利率债和高等级信用债看多,低等级信用债仍需保持谨慎。
3
楼市
降准对楼市肯定是利好,降准后释放的资金量有相当一部分将流入楼市,能缓房地产市场资金收紧压力,对地产销售有直接刺激作用。不过本次降准助推房价上涨的可能性很小,本次降准主要是针对小微企业以及支持债转股,投放的领域很具体,所以很难引起全面的通胀,也很难造成房价上涨。
4
银行理财
今年3月份以来,银行理财市场结束了一年多的持续上涨趋势,开启下降通道。融360监测的数据显示,6月前三周银行理财的平均收益率为4.81%,较2月份的最高点4.91%下降了0.1个百分点,而且目前并没有出现收益季末反弹的现象。降准之后,资金流动性将进一步宽松,下半年银行理财的收益率继续走低的概率较大。
5
货基宝宝
货币基金的收益率与市场利率紧密挂钩,融360监测的数据显示,今年以来,货基宝宝的收益率一路下滑,从1月份的4.33%降至6月份的3.96%。本次降准向市场释放了较大的流动性,市场短期利率或将继续下滑,货基宝宝的收益率也将继续小幅走低,下半年较难回到4%上方。
6
互联网金融
前两年,互联网金融行业在严监管及合规化发展之下收益率不断走低,不过今年以来收益率开始趋稳甚至走高,很多平台为了抢夺资金展开了大范围的加息活动。从之前的经验来看,降准对网贷行业的收益影响很小。所以,经济不稳的当下,选择稳健的互金投资平台是明智的选择。
延伸
如何通俗地理解“降准”?
降息和降准,是国家通过银行体系,调控经济冷热的两个重要工具。央行降准是指降低存款准备金率,就是减少商业银行存在央行的钱,就是增加银行的钱,让银行有钱,可以多贷款给企业;降息是指降低利息,降低老百姓存钱的利息,鼓励老百姓消费,同时也会降低企业贷款利率,鼓励企业投资,从而带动经济增长,属于稳健的货币政策。
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