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旧模式面临洗牌,利益固化的藩篱必须打破!未来发展的真正动力源是……

作者:新财富杂志 来源:新财富杂志 公众号
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07-11



贾康:资本市场的制度建设是中国面对的历史性考验之一。资本市场要实现全面法制化,充分的阳光化,有效遏制内幕交易和大颚、内鬼兴风作浪,必须发挥要素流动,资源配置优化和支持创业升级的作用。

来源:新财富(ID:newfortune)

:贾康

原标题:《冲破利益固化的藩篱,拥抱新经济和高质量发展》



2018年7月7日,金斧子携手新财富在北京举办2018中国私募基金高峰论坛暨金斧子六周年庆典华北站活动,主题为“深挖价值,共赢未来”。从7月7日华北站,到7月14日华东站,再到7月21日华南站,金斧子将在北京、上海、深圳完成全国巡回六周年庆典。由于当日邀请到20多位私募大佬、行业大咖和业界精英,与300多名高端投资者一同分析市场热点,讨论如何提前布局潜在价值机遇,大会盛况空前,座无虚席,奉上一场思想与智慧的深度碰撞盛宴。


其中,华夏新供给经济学研究院首席经济学家贾康发表的《新经济与高质量发展》的主题演讲堪称重磅。他表示:高质量的发展,也必然是以实体经济升级发展为支撑并优化互动的,与金融和财富管理行业相互呼应、相得益彰的发展。


金融是经济的心血管系统,这个心血管系统当然非常重要,但是都是要服务于生命机体的可持续发展。这个比喻的阐释说明:无论金融也好,财富管理也好,应该要落到要顺应社会需要,最后归处要落在可以支持实体经济发展和高质量发展。


在转轨向高质量经济发展的过程中,贾康认为一定意义上“制度高于技术”,要勇于“冲破利益固化的藩篱”,以实质性的改革和改革的“取得决定性成果”,支持我们走通“创新型国家”之路,冲过“行百里者半九十”的现代化“历史三峡”。


同时,贾康认为公平竞争,健康可持续的资本市场,更是支持新经济发展和高质量发展的必要条件。资本市场的制度建设是中国面对的历史性考验之一。


 华夏新供给经济学研究院首席经济学家贾康


以下为贾康演讲实录:


大家好,很高兴能参加今天的高峰论坛,我到了以后感觉整个会场参加者是一个朝气蓬勃的特征,感觉自己就像是一个有代沟的上一代参与者来与大家进行交流。但是在这方面,我自己作为研究者定位还是不甘心落伍,今天想试着按照约定和各位交流一个主题——《新经济与高质量发展》。


在我们讨论这个问题的背景方面,要说一下十九大给整个历史发展定位所形成的新时代表述。中央要我们面对“强起来”和“历史化飞跃”的新时代,目前已经走过了站起来富起来的阶段。在改革开放以后,高速发展阶段也已经走过,我们现在必须是在认识、适应、引领新常态这样趋向下迈向高质量发展阶段,所以高质量发展可以认为是在对接“强起来时代”新的两步走。


全面小康以后,在2035年基本建设成社会主义现代化和在2049或2050年这个时间节点建设现代化强国这样一个实质性需求下,高质量发展一定是升级版的发展。



可以看到整个发展态势,这个红线所表现的龙头指标GDP,在2010年还有两位数表现以后,现在已经一路向下,这就是高速发展的特征,不可能再延续了。2010年报出来的数据是10.4%,虽然和前面30多年我们两位数增长的概念下的高速增长一脉相承,概念上高度吻合,但是它就是中国整个高速发展阶段最后一年的回光返照,我们接着看到这个速度明显回落到低于8%以后,还在继续缓慢地回落;2015年下半年以来的10几个季度的迹象其实是已经进入到一个波动区间很窄的6.7%到6.9%这么一个很小波动区间之内的平台状态,这个平台已经开始中期化。


我们没有列出2018年上半年的表现,2018年上半年一季度报6.8%,可能各位也注意到了,现在预计二季度6.7%,仍然是在6.7%到6.9%的区间之内,稍微再落下一点,最终平台并没有改变;我们以后要追求中高速可能就是在6%到7%,或者6%左右这样一个状态下,要争取它运行的时间越长越好,平台状态的中高速不是实质性的追求,只要有一个保证速度托底,一定要在平台上打造高质量的升级版。

  

这是我们要讨论的非常具有中国特色的问题,即怎么样面对新经济打造高质量的发展阶段,找到我们真的动力源。中央已经特别强调全要素生产率是直接放在了我们最高层的文件里,十九大总书记再次使用这个文件,全要素生产率不是指供给侧要素的等量观,而是指潜力最大的供给侧要素,是科技成果的应用,我们要抓住不放,而且要结合中国经济社会转轨,把打开科技创新空间必不可少的制度创新的问题解决好,由制度创新和科技创新结合在一起,使供给侧要素新的组合能够对冲下行压力、推进结构优化和支撑经济发展的升级版。


这是新旧动能转换时我们要抓的全要素生产率,是在各个要素组合里边,要让科技第一生产力和制度创新最大红利来起到乘数放大的作用,这样才能以动力体系转型升级来建设现代化经济体系。所以这一认识也直接对应了中央所说供给侧结构性改革是构建现代化经济体系的主线。

    

全要素生产率要在这里面抓住最大红利和第一生产力,我们要从科技创新视角上看第一生产力的前沿集成概念是不是今天我们重点讨论的新经济。我理解新经济其实可以有不同概念上的定义,有的研究者会把它强调的比较宽泛一些,有的会更强调在经济领域里最带头最前沿的新生代形态,我是以比较收敛的定义来做今天的讨论,我认为我们可以把新经济看做以信息技术革命为代表新技术革命时代居于前沿状态的经济。


新技术革命时代,也有人称第三次产业革命,放在整个人类社会发展的历史,从最前面摆脱蒙蛮时代的农业革命为第一次,到了以英国为代表的已经开始有全球化特征的时候爆发的工业革命为第二次,而现在第三次产业革命,是新技术革命时代里信息技术革命所带出来的经济形态,这个形态是我们生活中大家越来越看中的数字化,这个时代里面的大数据、云计算。大数据、云计我观察它算对应到互联网,现在应该更加强调是移动互联,移动互联带来了在移动端蓬勃发展的移动商务、移动金融(移动保险、移动财富管理)等等,还有更泛化的经济生活渗透到文化生活,移动状态之下的各种各样文化和经济的融合。


还有就是对接到共享经济概念,拥有前所未有的信息作为支撑条件,可以使很多有效供给变成需求方接近零成本获取。大家在一起共享,在一起前所未有地把过去消费中间的排查性和竞争性变成大家一起共赢的局面,这些还处于方兴未艾的状态。


当然现在最看中的是把它概括到智能化的状态。人工智能在日新月异地发展,我们称为新经济,以互联网+概念渗透融合到各种各样的创业创新中去,密切关联着新一代的信息技术发展。这个概念之下的实体经济层面,已经在中国若干年反复强调的战略性新兴产业本身已经包括着新一代信息技术(在美国那里就叫做信息高速公路的升级版),同时还有其他的新材料、新能源,各种各样的生物医药等等跟老百姓美好生活需要密切相关的领域里的突破,这些新经济的具体组成部分正在日新月异深刻改变着生产交换、分配和消费,那么我们生产经营的种种既有模式,面临的挑战洗牌,从竞争这个局面可以称得上波澜壮阔。


一方面给我们带来的是一些疑惑、看不懂;另一方面是感受到这种强烈的影响力,整个社会变化中间,像我也要不由自主地理解它,跟着它,追踪这个变化的进展动态,并试图融入里面。


我作为研究者定位总想把它那个规律性的东西提炼出来,我自己感觉在实际生活中间,各行各业方方面面包括我们资本市场、财富管理,所做的努力无非就是顺应这个发展的大势,在新经济时代,把自己所做的事情能够形成有效供给去对应人们美好生活的需要。在业界大家愿意用“用户体验”这个概念,就是一个社会成员作为用户,自身体验是不是能够在新经济中如愿地升级。衣食住行发展到更高层面的要求以后,特别强调的是体验,这个体验会涉及到场景中氛围的营造。


新生代更综合多样化的诉求显然正在紧密地融合渗透。结合在一起概念上的变化也有体会,最简单的比如我们过去在一起聚会叫聚餐、开饭局、搓一顿,而我知道的一些博士生博士后他们安排聚会的场景叫做轰趴馆,它不是传统意义上的吃喝,是一种从装修,到氛围营造,再到大家感受升级的全新场景,它似乎是英文Home和Party中国化后合在一起形成的概念。


这么一件很具体的事情给我的感受是到了新时代,新经济对应到的用户体验一定是在求新的方面,——大家都在比拼谁能够更好地适应现在的需求主体日趋个性化定制化的诉求,在高科技领域里,高科技对应的智能化、便捷化必然是对应着个性化和定制化。我们现在线上线下的购物已经越来越有定制化的特征,可以满足各种各样的消费需求。


前几天我们有一个机会,在北京看到原来称作电商现在已经是线上线下结合的阿里巴巴背景的盒马鲜生,此外还有京东的线上线下结合的京东生鲜超市 7 Fresh ,顾客可以扫码对应海鲜的二维码获取养殖、捕捞、运输等信息,并且可以根据自己的意愿选择烹饪方式。同时可以提供的服务是手机下单,三公里范围内,可以保证30分钟之内货送到家,定制化的东西背后依靠的是大生产,但是会把前面对应的用户体验做到极致,并以此来扩大自己的市场份额。


这都是些很小的例子,当然具体说到高质量发展,还有一些更带有核心竞争力的核心技术方面的例子。中美贸易战造成的矛盾升级导致外部压力陡然产生,以跨国公司中兴事件为例,在核心部件供应上,原本以为可以与外部世界形成的稳定联系被芯片的遏制打破,这从另外一个角度提醒我们,当下高质量发展的升级版,尽管已经渗透到微观的各个领域里边,呈现出各种各样新的用户体验,但从整个国家的发展层面,我们要进一步认识到自己的短板并在发展的过程中寻找好的机制来弥补短板,从而继续追赶实现民族复兴的目标。在未来三十年发展的追赶过程中,仍存在一系列的挑战和考验。


中国所必须实现的高质量的发展,就是新技术革命带动产业全局、供应链全链条的“升级版”。为社会公众不断带来福祉的发展,是抓住结构优化“主要矛盾方面”来化解矛盾、控制风险、包容性、可持续、为人民带来获得感、幸福感的发展。金融的作用对高质量的发展是非常关键的,但是金融的出发点和归宿必须依托实体经济的升级发展才可如愿完成,金融财富行业与实体经济是一种相得益彰的发展关系。


如果从原理上来说,一方面要强调金融如同邓小平所说是现代经济的核心,另外一方面又要强调这个核心的理解,比较恰当的比喻我认为是经济的心血管系统,这个心血管系统尽管很重要,但是要服务于生命机体的可持续发展,金融财富行业的出发点和归宿最后要落在可以支持实体经济和高质量发展上,这样的关系可能还要进一步反复地检验。近两年中央金融工作会议,还有十九大以后之所以特别强调控制金融系统的风险是三大攻坚战之一,是因为中央可能认为在金融技术方面存在着不可忽视的风险,包括已经被人们谈论的金融有一种脱实向虚,自我循环的偏向,必须纠正这些偏向和防范这方面的风险,这可能也是我们讨论高质量发展,从金融的视角要加以关注的地方。


从另外一个视角来看,高科技日新月异发展的同时也让我们看到要补短板的问题,和它必须同时考虑的是“最大红利”,科技第一生产力和最大红利的结合是全要素生产率。当下最大红利碰到问题,我们要以改革攻坚克难的制度创新打开科技新潜力与活力的空间,我觉得我们必须在中兴芯片事件之后,更正面地讨论中国人有很多值得肯定的影响重大的创造发明,但为什么到了最近这几百年没有形成像样的科学体系?一直以来科技教育都是重点支持的领域,财政也是不遗余力地投入资金,但如同钱学森所说为什么中国不能迟迟培养出真正有领军作用的高端科技人才呢?


这并不是纯粹的偶然性,它在很长一段时间里面,相关的制度因素是不可排除的,制度供给的延续是不利于现代科学以及现代科学指导下的技术创新,它的发展是一种阻碍因素和惰性因素。制度的惰性因素其实又联系着文化因素,遗留的官本位思想限制了科研人员的自主权。


中国新经济发展,高质量的发展,在中国的转轨过程当中,一定意义上制度高于技术,没有制度环境比较像样的改造,没有制度环境给出的润物细无声似的人文关怀,我们技术创新引领的移动互联时代的大数据,云计算支持的创新活动,尽管在中国有所进展,但并不能够对接赶超,被整个环境拖累了的钱学森之问,李约瑟之谜始终没有真正破解。


引用总书记所说的一句话:“冲破利益固化的藩篱”。要摒弃无视科研规律盲目追求政绩提升,要以实际的改革取得决定性成果来打造公平的创新和竞争环境,保护知识产权,从而走出一条“创新型国家”之路。建设现代化强国必须有制度创新和技术创新的结合,而这个结合的前提是公民更有发言权。公平竞争,健康可持续的资本市场,是支持新经济发展和高质量发展的必要条件。


资本市场的制度建设是中国面对的历史性考验之一。资本市场要实现全面法制化,充分的阳光化,有效遏制内幕交易和大颚、内鬼兴风作浪,必须发挥要素流动,资源配置优化和支持创业升级的作用。在大的环境之下,在“中美贸易战”所代表的“老大打压”之下,在“比较优势”战略的旁边,掌握好供给侧改革“守正出奇”的赶超战略,“韬光养晦、有所作为”,坚定不移地做好自己的事情,从中国制造,上升为“中国创造”,“中国智造”,最终建成新经济发达的现代化强国,必须在中央所说的“两个没有变”的起点上以充分的战略耐心和战略定力沿供给侧改革主线长期不懈地奋斗,各个地方辖区、各行业、各市场主体和机构单位,关键是要在贯彻中央战略方针中,把自身的供给侧改革方案尽可能高水平地“定制化”


我的这些想法简单汇报到这里,请各位批评指正,谢谢大家。


- END -


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新财富2018年7月刊 


《教育生意·希望教育集团“一鱼多吃”》


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