【股市】机构观点汇总（2018-08-10）

市值管理俱乐部（公众号：szgl-club,微信号szglclub）,如有好的文 章、建议，请发至微信号szglclu或lgm359@163.com。

【股市】机构观点汇总（2018-08-10）

来源：网络综合

方正证券：利好政策不断释放 A股结构行情有望重启

自大盘跌破3000点之后，监管层就在市场政策上不断释放利好。从放开对QFII、RQFII管制、放开外资个人对投资A股限制，到资管新规执行通知出台，再到14只养老目标基金获批，意在缓解市场压力，恢复市场信心。近日，证监会又出台包括“积极推进上市公司并购重组、抓紧完善上市公司股份回购制度等”在内的五项重要举措，以实现中央政治局会议的“六个稳”，“稳金融”是“稳预期”的关键，金融不稳，地动山摇，稳定A股市场，就是稳定信心，恢复市场信任。

未来“稳金融”的举措还会出台，利好A股市场的政策还会不断释放，对于持续低迷已久、信心基本丧失的A股市场还难以出现立竿见影的效果，但利好政策的不断累积，必有量变到质变爆发的一天，就如2008年三、四季度一样，政策累积一旦得到释放，A股行情级别超出预期。从近期五部委下发的债转股政策措施，到证监会的出台的五项重要举措，我们发现，国企并购重组是重中之重，预期未来包括借壳在内的并购重组监管政策门槛有望降低，市场主题投资有望重新活跃。

受国务院成立国家科技领导小组消息刺激，昨科技股成为市场最大亮点。重组是证券市场永恒的话题，科技又是第一生产力，在A股市场中，投资科技与重组是最具赚钱效应的，双煞出击将会逐步吸引场外资金流入，A股结构行情有望重启。未来更值得期待的，并能形成A股反转行情的是“抑制楼市，减税降费”，这个我们预计为时不远了。短线大盘有望回补缺口，阴阳交错震荡筑底是阶段运行态势。操作上，轻指数、重个股，逢低关注国改、金融、化工及低价国企股，逢高坚决减持补跌不到位股。

天风证券：9月或展开一波情绪修复行情

2018年是全球流动性拐点叠加贸易摩擦，适逢国内去杠杆，对资产价格是三重压力。7月份中央提振基建来平衡出口潜在风险和消费的低迷，中期看大机会还是在国家转型升级做出的增量和传统行业优化整合个体做大的存量。在中报披露后，客户重点关注业绩超预期个股、下半年行业景气度持续的优质成长股，成长股会穿越周期。

短期看，下跌主要是市场亏钱效应和情绪过度悲观的反应，前期市场反复，说明市场对个股内含价值认同比例逐渐增多。宏观环境上，贸易战再次恶化较难，若内外情况改善，9月或展开一波情绪修复行情。现在市场处于空跌的状态，逆向思维看不用过分悲观，市场可能是见底的状态。

天风证券：

从宏观上看整体政策偏友好，近期政策层面出现了较为积极的变化，由最初的“宽货币+紧信用”转变为“宽货币+稳信用”的政策组合，利率下降较多，资金宽裕都是利好因素，预计后期反弹会有反复，但不会马上结束。目前做绝对收益的私募非常谨慎，但是QFII态度乐观。公募保险则认为接下来有可操作的反弹行情，看好成长股。

另外，昨晚工行及农行同日将上海首套房按揭利率折扣由9.5下调到9折，资金成本的下降为首次购房者释放利好，但后续需要关注各大行是否会将首套利率下调扩展到全国；同时要密切关注中美贸易摩擦发展的情况，以便综合判断是否有可能因经济下滑而使得政策全面转向。

山西证券：市场环境逐步趋稳 关注基建、科技等主要热点

盘面上来看，昨日的上涨主要源于科技股的带动。一方面是科技股政策利好频出。另一方面，宽松的资金面利于短线投资者进行短线博弈，此前受去杠杆持续压制的创业板也顺势反弹，市场活跃度进一步提升。

短期窗口下，内外不确定性风险犹存，尤其是中美贸易战争端再度激化，市场大概率以震荡为主，投资者需保持冷静不盲动，跟进关键风险演变和政策边际调整；中期视角下，在政策的保驾护航之下，经济的韧性有希望得到维持；通过对流动性紧松适度的调节和监管的边际趋缓，风险有序释放，市场环境有望逐步趋于稳定，这都将有利于改善市场预期，推动 A 股市场进行缓慢的修复。

山西证券建议关注受益于积极财政政策的地域性基建投资主题（建筑、机械、建材等）以及畜禽养殖（猪）、纺织服装等受短期事件催化的行业。与此同时，科技板块在政策的带动、流动性边际改善的情况下有望成为市场短期博弈的主要热点，建议投资者谨慎参与。

华泰证券：

大盘观点：

近期政策上，无论是稳金融还是稳汇率，还是释放养老目标基金等消息，短期都对市场有了一定提振的作用。但随着中美贸易战的加剧，投资者显然更为担忧贸易战升级所造成的经济基本面加速下行。多数机构认为目前的位置会横盘震荡，仓位普遍较低，处于观望阶段。也有部分机构逐步加仓、小仓位参与强势主题反弹行情。总体而言市场情绪仍不乐观，对下半年形势仍保持相对谨慎。

行业观点：关注通信、电子等板块

（来源：网络综合）

《声明：本文言论不代表《市值管理俱乐部》观点，也不构成任何操作建议。请读者仅做参考，据此入市，请自行承担全部责任。市场有风险，投资需谨慎。《市值管理俱乐部》致力于中国市值管理等领域深度好文精选、精读。推送文章如有侵权，敬请联系我们进行删除，联系方式：微信szglclub）

--------------

______________

市值管理俱乐部（公众号：szgl-club,微信号szglclub）传递上市公司市值管理、价值投资最新前沿理论研究，探讨市值管理前沿实践；搭建上市公司、各地国资委、上市公司股东等董事长、总经理、董秘及机构投资人，新三板董事长及核心团队等交流、学习平台，推动上市公司市值管理水平提升。

市值管理俱乐部：好的建议、想法欢迎致信微信szglclub，或发邮件至lgm359@163.com。