朝闻保险 | 中国太保上半年净利82.54亿元；创业板ETF份额激增，险资大手笔抄底（2018.8.28）

行业新闻

保险资金选股路径曝光 个别大消费股的增持规模超千万股

统计显示，从配置的规模来看，延续今年一季度的选股思路，保险资金在二季度加仓时依然偏爱农林牧渔、建筑装饰、纺织服装等大消费板块，对个别大消费股的增持规模超千万股。对于下半年的投资重点，多位保险资管人士表示，大盘修复性行情还需等待，更多的是在震荡波动中寻找结构性机会。在行业选择上，将以“科技+消费”为投资主线，重点关注受益于数据红利的相关板块以及大消费、医疗等板块。（上海证券报）

公司动态

1、中国太保上半年净利82.54亿元 证金增持逾7700万股

8月26日，中国太保2018年半年报显示，中国太保今年上半年实现了良好的经营业绩和价值的持续提升，净利润达82.54亿元，同比增长26.8%。值得一提的是，今年上半年，证金公司增持了太保近8000万股，持股比例从2017年年末的2.83%增至2018年上半年的3.68%。业内人士分析认为，证金公司大幅增持的背后，释放出看好太保未来业绩持续提升的信号。（上海证券报）

2、华安保险拟垫1100万助中保车服筹建，中小险企抱团谋突围

近日，华安财产保险股份有限公司公告称，拟为中保车服科技服务股份有限公司(筹)垫付1100万元费用，以推动筹备进程。作为行业性发起的车险理赔服务平台，中保车服自拟筹之日起就备受关注，不仅有30余家中小险企拟加入，亦有蚂蚁金服等互联网公司的身影。（蓝鲸保险）

3、锦泰保险董监高延期换届 增资扩股进入关键期？

近日，锦泰保险发布公告称，鉴于增资扩股的影响，公司董事会、监事会、高级管理人员换届将延期举行。值得一提的是，上述公告距离其挂牌并提出增资的时间已相差近两年。而此次延期换届董事、监事、高级管理人员，也是锦泰保险自2011年1月开业以来的首次。近年来，锦泰保险在四川省获得的保费收入占当年保险业务收入的比例达八成以上，但主营业务也呈现持续亏损的态势。而最新数据显示，2018年上半年锦泰保险净利润-3466万元，相比去年同期-2472万元，亏损进一步扩大。（中国经营报）

4、挂牌新三板融资仍难 东吴保险主动摘牌

东吴保险在新三板经历了一年的挂牌期后，选择主动离场。东吴保险给出的终止原因为基于公司战略规划和业务发展的实际需要。此外，其亦在公告中指出，相对高昂的挂牌管理费用，导致东吴保险营业利润减少了79.02%。目前东吴保险正处于停牌状态。公告显示，停牌时间为2018年8月10日至2018年11月8日，而停牌原因则是拟终止挂牌。与此同时，东吴保险分散的股权结构，以及今年4月以来的高层变动，特别是6月底的董事长变更，为其后续的融资和经营工作增添了不少变数。（中国经营报）

5、华泰保险再现股权转让，660万股转让浙江福士达

8月24日，中保协对外披露，华泰保险小股东国旅贸易将持有华泰保险660万股股权转让给浙江福士达集团，用于抵偿债务。转让后，福士达将持有华泰保险0.1641%股权，国旅贸易则退出。据悉，华泰保险的前身是一家财险公司，公司股权结构较为分散。近年来公司股东频频转让其手中的股权。（北京商报）

6、净利下滑预警，中再集团大幅增加运营资金

8月22日中再集团公告显示，中再产险、大地保险分别与长城资管签订股份认购协议及补充协议，获中国银行保险监督管理委员会批复。近两个月，中再集团旗下中再产险、大地保险分别通过发行资本补充债券、增资扩股引进8家新股东，从而大幅增加了营运资金。知情人士称，中再集团上述一系列密集行动，源于随着金融保险业进入新一轮改革开放，新竞争主体不断出现，中再集团的市场地位面临冲击，保持较高发展速度，才能确保总体规模稳健，巩固再保险主渠道地位。2018年上半年业绩预减公告显示，经初步测算，预计2018年上半年归属于母公司股东的净利润较2017年同期减少22%左右。（中国经营报）

7、薛菲获批担任信利保险(中国)总经理

8月27日消息，中国保监会发布一则关于薛菲任职资格的批示。经审核，薛菲符合有关要求，核准其担任信利保险（中国）有限公司总经理的任职资格。资料显示，信利保险（中国）有限公司于2010年12月13日批准设立，是信利集团公司旗下的一家外商独资的财产保险公司。（中国网）

市场数据

创业板ETF份额激增，大手笔抄底的原来是险资

近日，随着基金半年报的披露，各路神秘“金主”终于浮出了水面。目前市场上已发行并上市的创业板ETF共有8只，这8只分别为华安创业板50ETF、广发创业板ETF、工银瑞信创业板ETF、嘉实创业板ETF、南方创业板ETF、建信创业板ETF、华夏创业板ETF、易方达创业板ETF。根据最新披露的半年报显示，份额激增的华安创业板50ETF，其前十大持有人被大多数保险资金占据，其中位列前五位的均为保险资金，主要包括国寿股份、平安资管、国寿集团、华夏人寿-万能保险产品等。类似情况的还有广发创业板ETF等，其前十大持有人中，第一位同样是国寿股份，持有份额为2000万份，占上市总份额比例为2.63%。（中国经济网）

险资运用

1、市场热点：外资对中资银行持股比例限制取消

8月23日，银保监会发布通知称，为落地已宣布的扩大银行业开放举措，决定废止和修改部分规章，取消中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制，实施内外资一致的股权投资比例规则，持续推进外资投资便利化。（21世纪经济报）

2、宏观经济：1-7月国有企业营业总收入同比增长10.2%

1-7月，国有企业营业总收入323055.5亿元，同比增长10.2%；国有企业利润总额20239.4亿元，同比增长21.4%。7月末，国有企业资产总额1728488.2亿元，同比增长9.4%；负债总额1122240.4亿元，同比增长8.8%。钢铁、有色、石油石化等行业利润同比大幅增长，均高于收入增幅。（财政部）

3、资本市场：养老目标基金即将面世

广受关注的养老目标基金即将面世，华夏基金拔得头筹。8月25日华夏基金发布公告称，华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）将于8月28日起发售。（上海证券报）

4、广发宏观市场观点：关于当前增长、通胀、市场

先看价格，三条结构性的价格线索正在形成。目前并不具备高通胀条件，但18-19年有些时段还是很有可能出现整体水位尚可，但条线弹性扩大的“结构性通胀”，待本轮PPI触底后可能更为明显。再看经济，出口、地产开工这两个上半年关键的驱动因素正在发生边际变化，经济可能经历两轮放缓。由于出口、地产两端的韧性，经济第一轮放缓并不会太剧烈，但方向确定。

量价线索下，市场已在一定程度上反映“微滞胀”预期。当然，量的收缩也会动态影响价，未来资产定价逻辑更靠近“微滞胀”还是“微衰退”需继续观察和验证。需要指出的是，滞胀或衰退是美林时钟意义上的中性概念，展现的是价格、供给、利率等因素能否跟随需求完成调整，这点广泛存在知识误区。

政策红利是衰退情形的对冲，改革红利是滞胀情形的对冲，这是当前市场隐含的一个中期理解框架。中期主要看能否有风险偏好的回升去抵挡名义增长放缓所带来业绩下修和分化。就短期来看，稳融资、稳基建、稳汇率所带来的人民币资产稳定性的上升可能是资产价格出现修正性机会的促发因素。“逆周期因子”的重启值得重视。（广发证券）