2006年以来最优惠利率首次上调，香港超低息环境终结，楼市转折点来了？

来源：华尔街见闻（ID：wallstreetcn），文中观点不构成投资建议。

9月27日，香港三大主要银行汇丰银行、恒生银行、渣打银行齐齐宣布上调港元最优惠贷款利率，为十二年来首次。

在香港金管局加息仅数小时之后，汇丰银行宣布上调港元最优惠贷款利率，由5%上调至5.125%，自9月28日起生效。恒生银行也上调港元最优惠贷款利率，同样上调12.5个基点，至5.125%。渣打银行则将港元最惠贷款利率由5.25%上调至5.375%，幅度同为12.5个基点。

这是自2006年以来最优惠利率首次上调。港元最优贷款利率由香港各家银行自行确定，是贷款特别是楼市按揭贷款的基准利率。

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汇丰CEO范宁（John Flint）称，此次上调标志着本地利率进入正常化周期。按照近日香港财政司司长陈茂波在其司长随笔专栏文章中的说法，过去逾10年的香港超低息环境结束了。

香港银行业的上一个加息周期是在2004-2006年。

同时，汇丰银行今日还宣布同步上调港元储蓄存款利率12.4基点，由0.001%升至0.125%。汇丰与渣打均为香港三大发钞行之一，另外一家为中国银行（香港）。

在汇丰上调最优惠利率后，香港恒生指数持续下挫，转为下跌0.1%。

01

香港超低息环境终结

今晨香港金管局跟随美联储加息，上调贴现窗基本利率25个基点，至2.50%。这是银行经贴现窗口向金管局借取隔夜港元流动资金的基准利率。

金管局总裁陈德霖随后表示，预计银行将很快上调最优惠利率，居民应谨慎管理风险。

华尔街见闻提及，近期香港各大银行纷纷上调活期存款利率，以吸引更多资金和缓解流动性。汇丰银行在9月19日晚间宣布在香港提高港元、美元、人民币定期存款利率。随后，东亚银行也紧随其后于同日宣布上调港元定存利率。作为香港三家发钞行之一，汇丰银行本月已两次上调利率。

同时，香港银行间拆息（HIBOR）也出现明显上升。香港银行公会9月27日公布的报价显示，3个月期港元HIBOR自昨日突破2.2%之后进一步走高7.3个基点，今日报2.227321%，再度刷新十年最高水平。

1个月期港元HIBOR大幅上涨97.9个基点，至2.27429%，同创十年新高。

7天港元HIBOR报3.24929%，上升29.7个基点。隔夜港元HIBOR更是突破3%，冲高至3.19071%。

在按揭贷款利率方面，多家银行自8月以来已先后宣布调高按揭利率，幅度基本在0.1厘至0.2厘之间，包括花旗银行、中国银行(香港)、渣打银行(香港)、汇丰银行。

汇丰亚太区顾问梁兆基今日表示，预计香港利率将持续上升。

此前业内人士称，预计香港银行业新一轮的加息序幕将全面拉开。

02

香港楼市转折点来了？

香港整体利率环境趋紧，受影响最大的是房地产市场。野村香港地产研究部主管郭美珊表示，加息会对新的楼房按揭构成一定影响。

野村证券此前表示，现有楼市按普遍以HIBOR为基准利率，上调最优惠利率暂时影响不大。

香港楼价自09年以来震荡走高，市场对加息会否是楼市转折点仍存分歧。摩根士丹利及花旗认为，下半年香港楼价会跌5%至7%，瑞银（UBS）甚至预计  最多会跌去10%，但摩根大通估计升4%至5%。

郭美珊称，由于外围不明朗因素颇多，加上中国经济走势与流动性多寡对本港楼市的重要性愈来愈高，都令市场更难窥看本港楼市前景，“本港的楼市能见度不超过3年”。

华尔街见闻提及，郭美姗本月初表示，香港楼市上行动力将会放缓，可能在下半年就会看到香港楼价回调。但与下半年相比，她认为香港楼价压力更有可能在2019年才反映出来。

上月华尔街见闻提及，香港楼市近期出现恶化迹象：一些买家宁愿损失几十万港元定金，也要取消订单。这种情况不仅出现在新开楼盘，还蔓延到了二手房市场，7月销售也在放缓。分析师认为，这可能是买家情绪转变的强烈信号。

根据美国城市规划咨询机构Demographia的报告，香港的房价负担能力过去两年进一步恶化，从2016年的18.1倍升至去年的19.4倍，处于空前高位。香港在“2017年国际房价负担能力”榜单上连续八年稳坐第一，当地房价属于“极度负担不起”之列。

瑞银最新的全球房地产泡沫指数也显示，香港稳居榜首（暗示其面临巨大的房地产泡沫风险），排在其后的有慕尼黑、多伦多、温哥华等。

华尔街见闻在会员专属文章《加息噩梦再临 这一次香港房价比1998年更抗跌吗？》中提及，香港房价转折的外部环境正在形成。

全球流动性趋紧、通胀水平回落、租金回报持续恶化及中国境内资本流入减少的外部环境，香港房价转折的大气候已经形成。有分析指出，美联储加息将直接刺穿香港楼市泡沫破灭。

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