【股市】机构观点汇总（2018-10-11）

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【股市】机构观点汇总（2018-10-11）

来源：网络综合

周三美股遭恐慌性抛售，道指收跌逾830点或3.2%，创2月以来最大单日跌幅；纳指跌4.1%，创逾两年来最大单日跌幅，标普500指数跌3.3%。科技股遭重挫，苹果、谷歌、Facebook均跌逾4%。美债收益率维持在多年来的高位，加大投资者恐慌情绪。

突然暴跌的美股令投资者措手不及，美股暴跌的冲击影响很快显现，早间开市亚太股市纷纷暴跌。

而IMF近日则警告称，贸易紧张局势加剧可能会进一步推升金融稳定风险。

中国A股市场一度跌破前期低点，外围市场等不确定因素影响，策略上谨慎观望为主！

中金点评美股大跌：

隔夜美欧股市再度大幅回调，美股标普500指数下跌～3.15%，创今年2月以来最大单日跌幅，纳斯达克更是大跌超过4%，费城半导体指数跌4.5%。与此同时，VIX波动率大涨～44%，市场恐慌情绪明显抬升，让人联想起今年2月份的剧烈波动。

中金认为，首先，隔夜市场大幅回调是此轮因利率快速抬升和政策变数增加触发市场动荡的进一步延续。其次，往前看，短期内，市场或继续面临一定扰动和波动，主要原因在于：1）美债利率仍处于相对高位，如果短期继续延续上行势头仍将会对市场造成扰动；2）11月6日中期选举临近，包括贸易摩擦等方面的政策变数依然存在、且选举结果也存在不确定性。再次，中期而言，虽然短期因情绪和交易行为导致波动的幅度和时间无法准确预判，但在基本面依然稳健估值不算过高的情况下，就此做出完全见顶的判断可能还不成熟。中金预计即将展开的美股三季度业绩中，美股业绩仍有望维持相对强劲增长，叠加去年三季度因飓风因素导致的同比低基数效应。

国金策略：

一路走高的美股终究遭遇到了“寒流”，归纳主要4大原因引发美股回调。

1）美债收益率维持在多年来的高位，并叠加原油近期的上涨，加大投资者恐慌情绪，对美联储货币政策收紧的担忧，美联储主席杰罗姆•鲍威尔2日表示，重申渐进加息防范经济风险；

2）11月6日中期选举临近，民主党共和党之争，带有不确定性；

3）彭斯发表“美国对华政策”言论，严重歪曲事实，“指鹿为马”，对于这种“不实言论”市场担忧中方或采取强硬应对措施，实际上全球经济体均是中美贸易摩擦受损者；

4）美国驻联合国代表黑利突然辞职，引发市场各种猜测；近期国际言论频频指责川普政府单边贸易主义，国际货币基金组织总裁拉加德指出美国需要对给世界贸易体系造成的“关税之伤”承担后果。

对于美股后市，上市企业基本面强劲与企业自发大规模回购仍是其自身运行的核心优势；对于A股，短期受亚太股市拖累影响，十月我们仍维持“乌云与金边”的月度观点。

山西证券：

目前来看，底部已经渐渐明朗起来。首先，经历了节后首个交易日的大跌之后，行情近两日已经企稳，并没有持续下探寻找关键技术点位的支撑；其次，成交量只有在大跌当日有放量，这两日成交量明显不足，市场观望情绪较浓；第三，市场昨日反复震荡翻红翻绿，呈现箱体震荡行情。以上三点比较符合行情底部特征。

接下来需要的就是时间的考验。目前来看，政策端边际的改善提升了市场的风险偏好，未来行情大概率向上突破箱体展开阶段性反弹行情。但短线维度下，我们认为，市场仍旧需要震荡整理出一个坚固的底部，时间会慢慢修复投资者对市场的信心。行情的反弹需要权重股带动市场人气回升，修复市场风险偏好。因此建议投资者在回调时可以积极布局权重股，大金融板块以银行、保险为主，资源类以石油、煤炭为主，博弈权重带动的阶段性反弹机会。如果中美关系出现任何进展影响 A 股波动水平，投资者应在场外观望。中期维度下，考虑到政策全力维稳产生的托底效应，经济失速下行的风险已较大程度上缓释，未来要等待的就是政策效应的逐步显现，经济预期和市场风险偏好的逐步修复，投资者不必太过悲观。

方正证券：较量岂止在贸易 别忽视股市力量（二）

A 股市场分析：综合技术分析，我们认为，短线大盘还将有盘中反抽要求，但在市场结构分化之际，大盘底部蓄势整理为主。

操作策略：操作上，轻指数、重个股，逢低关注科技、医药、 化工及低价错杀股，回避高价股。

华泰证券：

大盘观点：

市场整体维持谨慎观点，国内政策正在放松，市场则期望更多，而外围因素仍然不可控难预测。也有乐观者敢于加仓，认为目前点位指数继续大幅下行可能性已经不大。

行业观点：

关注通胀、涨价相关的板块，如石油产业链、大宗商品、农产品、黄金等，以及金融、消费等防御性板块。回避前期抱团板块。同时，未来地产是否会再次放松市场仍存分歧。

策略: 主场外交压轴戏，关注进口博览会

主场外交压轴戏，关注进口博览会主题。2018年11月5日至10日，首届中国国际进口博览会将在国家会展中心（上海）举办，目前距离博览会启幕已经不到一个月时间。我们认为在当前中美贸易摩擦不断升级的背景下，中国主动开放市场，向世界宣示了扩大开放的决心与努力。我们认为上海作为首届进口博览会的举办城市，有望率先受益，建议关注上海本地物流或贸易相关标的。

（来源：网络综合）

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