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看,稳定币USDT还会跑路么?

作者:待字闺中 来源:待字闺中 公众号
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10-16

曾经一度认为USDT真的是稳定币,所以大熊来临,基本都换成USDT,“空仓”渡过熊市,如果不是Bitfinex、Tether频出丑闻,我早早出掉了绝大部分的USDT,我想昨天也是“空仓被套”的下场。昨天USDT暴跌5%,市场一片哗然,一时间各种声音,到目前也没有统一的共识。那USDT还是稳定币么?或者说稳定币真的稳定么?这篇文章我们就来聊聊。

01

币圈的笑话:空仓被套

我必须再讲一次这个笑话:空仓被套。这个确实好笑,这里面道理很多,不能对错一刀切。就算是人民币也是会浮动的,涨跌无时无刻不在进行。只是有时候我们只缘身在此山中,没有这方面的思维。只不过昨天的跌幅,确实巨大。不过也不要紧。如果Bitfinex还继续做下去,就会涨回来。大家可以观察一下,如果迟迟不能涨回来,就可以理解为区块链这个国家的经济不行了,那就要完蛋了。


稳定币在市场上交易,是没有办法真正保证1:1兑换的。因为这是交给市场决定的,既然是市场决定,如何能保证稳定呢?细思极恐,这里套利的空间巨大。


02

USDT本质是什么

USDT是稳定币的大哥了,模仿者众多,短期内也不会被超越。要理解真正意义上稳定币,要从如下的视角理解。我们将区块链行业理解为一个国家,稳定币USDT就是这个国家的货币。这是一个科学理解USDT的思路,这个比喻大家一定要建立认知。既然区块链是个国家,那么USDT对美元就一定有一个汇率。那么USDT采用的是什么汇率制呢?汇率的发展从布林顿森林体系开始,美元和黄金分分合合,也对汇率的制度有很多影响,大体上现在有三种汇率:


  • 浮动汇率

  • 固定汇率

  • 联系汇率,也属于固定汇率一种


人民币现在是浮动汇率,但没多久之前,人民币对美元是我们自己说了算——爽不爽?这篇文章要展开的是联系汇率。联系汇率制就是将本币与某特定外币的汇率固定下来,并严格按照既定兑换比例,使货币发行量随外汇存储量联动的货币制度。如果所联系的货币是美元,也可称作“美元化制度(dollarization),港币就是一个典型的例子,7.8港元兑1美元。


但外汇是一个市场,有买有卖,有供需,那价格一定有波动,那波动超过某两条线的时候,央行就要出来干预了,比如港币跌了,央行就注入更多的美元,买港币,保证在一定的合理范围内;如果港币涨了,就会注入港币,买美元。这里关键是央行要参与控制。


那在区块链这个国家,Bitfinex/Tether就是抢了央行的位置,在发行区块链国家货币USDT。同时USDT采用联系汇率制和美元绑定,兑换比例是1:1。


那现在市场的状况是USDT下跌了,可以理解为是港币下跌了,按照上面讨论了。区块链国家央行该怎么办呢?必须拿出更多的USD买回USDT,维持稳定的USDT对美元的价格。作为一个国家央行,一定要这样做。所以如果区块链央行这样做,我们现在买入USDT,很快就会盈利。


那问题就变成了,Bitfinex/Tether会不会用USD买入USDT,进而稳定价格呢?从利益的角度,Bitfinex/Tether一定会这样做,因为市场上流通的USDT都是1:1兑换的,这时候他只需要拿出1:0.95的美元来买回,这也太划算了。所以,如果有人说昨天是Bitfinex/Tether恶意砸盘,我想跟从的人也会很多。


但问题,Bitfinex/Tether有没有钱低价买回。这是更加关键的一个点了,各种爆料,各种银行出事的丑闻,使得大家对Bitfinex/Tether是否有足够的准备金非常的怀疑。现在市场也在检验,让我们一起期待吧。我有点阴谋论的认为,他们是有这个钱的。


当然,也是很有可能区块链这个国家的经济真的不行了,那这个国家的货币贬值很正常,这样,基本就回不到1:1了。


03

USDT就等于一棵摇钱树,跑什么跑?

以下观点博各位看官一笑、一紧。


可能是这样的故事,Bitfinex/Tether一开始就超发,空手套白狼用大量的USDT买入BTC,推高BTC的价格,然后获得巨额利润。后面,如果Bitfinex/Tether遇到危机,可以故技重施,或者更高明的像昨天一样,恶意砸USDT,市场恐慌情绪推高BTC,然后在高位出掉BTC,赚取差价。其后,用USD再低价买入USDT,又赚一笔。还没完,这时候BTC应该又下来了,USDT再买入BTC,这样自己冷钱包里的总量没变,自己的钱包越来越鼓。


想想觉得自己以前naive了,觉得USDT会爆雷、跑路,但似乎真的没有必要,Bitfinex/Tether完全将币圈操纵在手里,任意揉捏,USDT本身就是一棵摇钱树。干嘛跑路,甚至可能被追杀呢?


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