“贵州茅台”都跌了！“白酒”市值蒸发超千亿，背后原因是什么？

来源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）

记者丨李洁雪

编辑丨罗诺

在经历连续两天大幅反弹之后，A股再度迎来调整。

10月23日，白酒板块无疑是跌幅最猛的板块，截至收盘Wind酒类指数暴跌7.19%。其中，洋河股份（002304.SZ）以9.61%的跌幅领跌，而白酒龙头贵州茅台（600519.SH）跌幅同样高达7.4%。整体而言，白酒板块当日总市值蒸发了1280亿元。

对于白酒股遭疯狂抛售的情况，有受访者认为主要是由于机构集体被动减持所致。而对于A股整体反弹受阻的情况，有机构人士表示由于大盘影响因素众多，难以判断短期涨跌走势，但可以确定的是从熊转牛绝非一蹴而就之事，短期冲高过度回调也在情理之中。

10月23日，以贵州茅台为首的白酒股成为资金砸盘最凶猛的方向。

当日，贵州茅台由前一日的693元/股收盘价暴跌至614.74元/股，股价跌幅为7.4%，总市值缩水643.93亿元。经此一跌，贵州茅台前两个交易日的上涨全数回吐，其10月23日的总市值较10月18日收盘时的总市值也缩水逾50亿元。

除贵州茅台以外，洋河股份、五粮液（000858.SZ）同样遭遇了百亿以上的市值缩水，缩水额度分别为176.17亿元和173.9亿元。其中，洋河股份当日成交额近13亿元，创近8个月来新高。

白酒板块大跌的背后，机构被认为是最主要的卖出力量。华南一位公募基金经理张帆（化名）向21世纪经济报道记者分析称：

除了被动减持外，也不排除获利盘或解套盘因反弹而主动减仓白酒股的情况。此外，从沪深股通数据来看，贵州茅台、洋河股份和五粮液还分别遭遇北上资金净卖出4.66亿、2.38亿和1.44亿。

至于是何种因素触发机构抛售白酒板块，结合多家卖方和买方机构的分析来看，主要有三方面因素：

• 第一，此前市场传闻白酒股将加征消费税；

  
  

• 第二，基本医疗卫生与健康促进法草案二度提交审议，国家加强对公民过量饮酒危害的宣传教育，禁止向未成年人出售烟酒；

  
  

• 第三，关于消费需求减少引发白酒业绩下滑的种种讨论。

不过，张帆认为上述原因不足为惧。其向21世纪经济报道记者直言，在10月23日机构集体抛售白酒股之际，其选择了加仓。

张帆表示：

张帆解释称，消费分层是值得重视的问题，但是对于高端消费股和低端消费股都不用担心，因为这部分产品的消费需求不会受到影响。而中端消费股则不一样，这类股票要么往上走，要么往下走，充满高度不确定性，所以要么选金字塔顶端的股票，要么选金字塔底端的股票。

他强调：

不过，也有不少分析人士认为，白酒板块有进一步释放风险的可能，短期还是应以谨慎为主。而从更长期的角度来看，白酒板块会越来越向名酒和头部企业集聚。

白酒板块的大跌使A股轰轰烈烈的反弹戛然而止，而沪指2600点的再度失守也令市场各方感叹情绪扭转之不易。

10月23日，上海一位公募人士向21世纪经济报道记者感叹：

另一位华南公募人士也向21世纪经济报道记者表示，“前两日A股反弹，更多是监管层声援股市创造的政策底，能不能站稳脚跟还不好说，不过从今天的市场调整幅度来看还算可以，主要是消费股的下跌压制的，市场上还是有一些其它热点，接下来要看是否会有持续的热点出现，进一步带动市场人气。”

实际上，机构人士对于后市的预期存在不少分歧。个别基金经理向21世纪经济报道记者表示对所持标的有信心，并不在意市场整体的波动，一直都是满仓运作，如若出现变化会及时做内部结构调整但不会减仓；而也有基金经理直言由于担心市场进一步探底而对仓位有所保留，还是“且行且看比较合适”。

本期编辑 刘巷