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【股市】机构观点汇总(2018-10-31)

作者:市值管理俱乐部 来源:市值管理俱乐部 公众号
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10-31

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【股市】机构观点汇总(2018-10-31)

来源:网络综合


方正证券:市场政策超暖 珍惜投资机会


A 股市场分析:综合技术分析,我们认为,短线大盘有望延 续反弹,并构筑 W 底过程,能否走出底部,量价能否有效配 合是关键,W 地形成的标志是大盘突破 2676 点,并回补完 前期缺口。


操作策略:操作上,轻指数、重个股,逢低关注券商、重组、 化工及因股票质押被错杀股,回避破位运行股。


风险提示:本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的 综合判断,不构成投资建议,市场可能发生异于预期的重大 变化。


天风证券:


市场正处于底部区域,继续下跌的空间有限,价值投资者认为当前位置已经是未来3年的战略布局期。未来半年,中美贸易战、国内经济下滑等会持续对市场情绪形成干扰,但目前的估值已经反映了对经济本身以及外围环境的悲观预期。看好几个方向:1、金融行业,估值低,率先受益货币政策微调;2、中游装备制造龙头,受益上游价格见顶,利润在产业链再分配。且经济下行的过程中,龙头更具备竞争力;3、消费:包括高端消费和大众消费。高端消费长期受益消费升级,大众消费受益精准扶贫等收入分配改革,未来将是中国经济的主要拉动力。短期消费受到经济下行的影响,股价已有回调,长期来看部分公司已具备投资价值。


华泰证券:


大盘观点:政策底出现基本已成共识,部分乐观保险投资者认为目前情绪和风格过于悲观,市场已出现真正底部,可以选择三季报后被错杀的个股进行加仓。但大部分投资者还是较为谨慎,认为明年经济基本面面临比较大压力,同时面临政策上多重的不确定性,仓位上谨慎操作为主。


看好行业:银行、地产、医药


西南证券:


策略:政策底再度夯实,市场底隐约可见

此次政策调整,是对前期实施效果不佳的政策的一次纠偏,此次纠偏有助于市场进一步夯实底部,建立信心。市场预计将继续渐进式反弹。


银河证券:


A 股市场震荡上行,投资者交投有所活跃。后期的 A 股市场可能继续呈现震荡的态势。近期应 持续关注维护市场的相关政策落地的力度。


东吴证券:月度策略 寻找结构性机会 


结合当前的企业盈利和估值水平,我们维持A股已经进入历史性底部区域的判断,判断市场何时起来我们认为可以跟踪的指标是M2增速与名义GDP增速差额。 针对企业盈利,考虑到中周期和库存周期的影响,当前的企业盈利与2004-2005年较为类似,但不同之处在于传统行业龙头市占率提升之后使得盈利波动更为平滑,无论是ROE还是净利润同比,一是绝对值仍处高位,二是边际波动处在正常范围。


针对估值,以上证综指为锚,当前的估值水平接近历史最低,进一步结合企业盈利状态,动态估值更低。 通过历史复盘,我们发现市场底往往领先经济底,短则一个季度长则三个季度,因此仅仅因为经济下行而看空市场显然是不合适的。实际上,我们发现当M2增速与名义GDP增速差额由负转正时市场底会出现。考虑到经济边际波动和稳增长政策,后续M2增速和名义GDP增速差额转正可能性较大,从中期视角来看,我们继续维持A股已经进入历史性底部区域的判断。 


当前就结构而言,我们认为主要有三条关键线索,其一是新一轮朱格拉周期背景下先进制造的资本开支加速扩张,如云计算和5G;其二是稳增长政策背景下周期类行业的盈利持续性预期上修,继而触发板块修复上涨,如银行、地产、建筑等;其三是通胀中枢抬升背景下经济后周期类行业景气迎来趋势性改善,如农业、石化、油服等。

 

风险提示:美国贸易保护措施超预期;通胀上行超预期。


(来源:网络综合)

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