上市 | 你以为资本看好的是连亏三年的宝宝树？他们看好的是这个

文 | 《中童观察》记者 TT

国内排名第一的母婴社区平台“宝宝树”于11月27日挂牌上市了，并且宝宝树这次上市开盘股价涨了1.62%。

据悉，宝宝树以每股6.8港元的发行价挂牌交易，全球发售共计250,323,000股，预计募资15.67亿港元。受到市场环境影响，今年上半年赴港上市的中资公司里，有13家在上市首日就跌破了发行价，占比高达68.42%。而宝宝树估值较为保守，预计投资者将获得较大的溢利空间。

此前招股书中显示，从2015年至2017年，宝宝树年度亏损分别为-2.86亿元、-9.35亿元、-9.11亿元，净利润率分别为-143.2%、-183.3%、-124.9%。可见宝宝树近三年来一直处于亏损的状态，累计的亏损额高达21.31亿元，尤其是在竞争最激烈的2016年，亏损状况达到了巅峰。

如此亏损却仍被看好？！

在投资市场低迷的当下，宝宝树作为母婴社交平台第一股上市，也证明了母婴行业并不是一个抗周期型的行业。且目前属于全球经济下行期，宝宝树至香港上市，说明资本界还是比较看好中国婴童产业。

为什么这么说呢？

1.中国婴童行业来说，中国尽管人口出生率下降，但仍然是全球最大的婴童市场。

伴随着广大80后90后进入适婚适育阶段以及二胎政策的放开，中国每年的新生人口达到了1600万以上。据艾瑞数据机构预测，截至2018年末，国内母婴家庭群体规模将达到2.9亿，母婴行业市场规模将超过3万亿元，并且将以每年新增300亿元的规模高速递进。

在此背景下，母婴平台无疑成为一条广阔的赛道，资本是不会轻易放弃这块母婴蛋糕的。

2.中国新声代的父母增多，消费观念与老一辈不同。尽管受到经济下行的影响，但新生代父母的家庭开支倾向于孩子。所以，消费观念对于母婴市场的影响尤其重要。

回顾曾经，60年代出生人口大的惊人，但是60年代的新生儿平均消费是多少？ 一顿饭只要饿不死就好。咱们再看看现在的新生儿消费，几乎占据一个家庭的大部分开支，再加上现在婴童市场消费的多元化。因此，新生代父母在有限的经济情况下，会尽可能压缩自己的开支来满足孩子。这样看来，孩子的消费是在呈上升趋势的。所以未来中国的母婴市场未来是很可观的。

3. 看好母婴社区类的发展前景。

宝宝树目前业务涉及较广，不仅仅停留在母婴社区、婴童市场，还逐渐向家庭消费扩张，比如产后、孕期、大健康、早教等领域，尝试新的变现模式以打造新的盈利点。

宝宝树根据自身数据优势整合当下资源，以宝宝为连接纽带，以整个家庭为服务对象扩张。形成“以一带多”的分享裂变效应，用户数量以家庭为单位扩大，服务对象也逐渐扩大。

此次宝宝树所获资金，将用于业务扩张、研发活动、投资、并购以及战略联盟等。这就说明，宝宝树及投资界看好中国母婴行业。

据悉，此前蜜芽、贝贝网等母婴电商平台都传出上市传闻，如今宝宝树作为国内母婴社区上市第一股，是否意味着母婴行业上市潮的到来？

我们拭目以待！