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2018年终大考之三:白马股的两级分化及涨跌幅TOP10

作者:摩尔金融 来源:摩尔金融 公众号
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12-14




炒股,怎能不看摩尔



2017年毫无疑问是白马股的大年,在去年的涨幅榜上以水井坊,五粮液等为代表的白酒股,永辉超市,涪陵榨菜为代表的消费股,美的集团,格力电器为代表的白色家电几乎占据了一半的位置。而到了2018年,情况会有怎样的变化呢?

首先如何界定白马股

曾经有人问巴菲特,如果只能用一种指标去投资,会选什么?他毫不犹豫地说出了ROE,在他看来那些ROE可以持续维持在15%左右,并且不需要股东追加投资就可以盈利的企业,就是非常好的投资项目。

可以这样说,ROE是衡量消费类公司为代表的白马股的核心指标。巴菲特购买消费股的大原则:以具有安全边际的合适价格买入有护城河的好生意,是消费品投资的最优策略。护城河用财务指标量化是长期持续的高ROE,低PE则提供安全边际抵御未来的不确定性。因此,消费品投资方法论是以ROE选公司,PE定买点。

因此我们这里采用ROE这个指标来筛选白马股,我们用过去连续三年(2017,2016,2015)ROE都在15%以上这个标准并且排除上市不满三年的股票,A股的3500多只股票里面符合这个标准的公司只有132家。

在看榜之前,大家先记住今年上证指数的涨幅为 -21.6%,A股股王贵州茅台年涨幅为 -13.8%,日期都是截至到12月14日。

今年的涨幅榜

数据来源:东方财富Choice

可以看出来今年的涨幅榜是医药医疗相关公司的天下,而家电股只有一家经营小家电的苏泊尔,大众消费品里面的海天味业取代了去年的白酒,第一名通策医疗因为是做医疗器械相关并且不受带量采购利空的影响,第二名的爱尔眼科是民营的连锁专科医院,主攻眼科细分市场,第三名的片仔癀则是医药保健品,而市值最大的医药公司恒瑞医药虽然排在第十名但也算表现不错。由于今年是大熊市,所以今年涨幅榜第一的幅度也大幅下降,连去年涨幅榜的前50名都排不进去。

再看跌幅榜

数据来源:东方财富Choice

跌幅榜上很多是过去几年的大牛股,在今年都是腰斩以上的跌幅,并且以传媒,环保,金融,地产产业链等受到政策调控影响比较大的公司为主。第一名的清新环境,第四名的三聚环保,第五名的美晨生态都是由于今年的PPP行业受到了政策限制导致的业绩不达标;而安信信托是由于金融去杠杆,信托行业受影响最大;而世联行,老板电器是地产产业链的下游公司,受到了地产调控的影响,最后一名的信维通信是由于苹果产业链景气度的变化,总之,这些公司都是行业景气度的变差导致的业绩下滑,公司过去几年大多经营稳健,基本面还是不错的。


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