全球市场有多恐慌？看完这些图，你就知道了

作者：华尔街见闻来源：华尔街见闻公众号

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本文于首发于华尔街见闻（ID：wallstreetcn），文中观点不构成投资建议。

消极的经济数据、执意加息的美联储、轮番崩跌的全球股市……市场究竟有多恐慌？

美国有线电视新闻网（CNN）编制的“恐惧与贪婪指数”（Fear＆Greed Index）目前已跌至5，创下历史新低，继续处在“极度恐慌”状态，为恐惧情绪的最高级别。

该指数跟踪七项指标，以评估投资者在市场中的情绪：股价上涨势头、股价力度、股价宽度、看涨和看跌期权、垃圾债券需求、市场波动和避险需求。一年前，市场情绪还是“贪婪”，但自一个月前，这一指数不断下探“极度恐慌”这一类别。

恐慌情绪蔓延，全球市场都陷入一片“腥风血雨”之中。

先从美股看起。今年早些时候，美国股市一直遥遥领先于诸多世界其他主要股指，不断攀升新高。但自中美贸易“休战”以来，美股不再与世界其他地区股市表现“脱钩”，加入下跌队伍。

美股表现甚至远不如A股沪指、德国DAX指数等世界其他主要股指。

就拿本周表现来看，美股市场继续受到政府关门、紧缩政策担忧等一些负面因素的打压，道指、标普500指数本周下跌约7％，纳指和罗素2000小盘股指数更是下跌超8％。截至周五，纳斯达克100指数、标普400中盘股指数、罗素2000小盘股指数、标普600小盘股指数均跌入熊市；标普500能源指数、材料指数、金融指数、科技指数均跌入熊市；341只标普500指数成分股跌入熊市。

道指、纳指创下自2008年10月以来表现最糟糕的一周，标普500创下自2011年8月以来表现最差的一周，罗素2000小盘股指数创下自2011年9月以来最差一周。过去六周里，上述指数有五周收跌。

距离这些指数的52周高点来看，道指已累跌16％，标普500指数跌17％，纳指跌22%（已确认进入技术性熊市），小盘股指数跌26%（已确认进入技术性熊市）。

自2018年初创下的纪录高点以来，美国股市市值已经蒸发了约5.4万亿美元，而这5.4万亿美元中，仅美国五大科技股FAANG（Facebook、亚马逊、苹果、奈飞、谷歌母公司Alphabet）的累计损失就“贡献”了超1.2万亿美元，占据了纳斯达克100指数超2/3的损失。

这五大科技股已全部形成死叉。本周四，苹果五大科技股中最后一个形成死叉的股票，其50日均线跌至200日均线下方，形成死亡交叉。

个股来看，在纳斯达克交易所和纽交所上市的股票中，处于52周新低的个股比例正在快速飙升至2015年底以来新高。据Sundial Capital Research统计数据显示，自1984年以来，仅有八天这一比例高于目前。

另一个有趣的现象是，聪明钱流向指标创27年来新低。根据彭博社汇编的“聪明钱流向指数（Smart Money Flow Indicator， SMFI）”，该指数目前已经创下1991年以来的最低点，早已跌破2008年金融危机以及世纪之交的互联网泡沫时创下的低点。

SMFI指数主要是追踪开盘后和收盘前半小时道琼指数的资金流向，其看法基于：开盘后半小时主要受到市场情绪的影响，通常显示散户的心态，而最后半小时的交易主要来自机构法人，更能显示法人对盘势的看法。

今年以前，美股的走势大致上和 SMFI 是同步的，也就是当美股走高时，通常由“聪明钱”所推升。当前，这一情况显然发生了重大变化。

不只是美股，其他资产也陷入一片惨淡。

企业债市场的折价率在本周达到历史新高。

高收益债券（也就是垃圾债）与美国10年期国债的收益率息差飙升。

全球经济放缓担忧再起，避险情绪飙升，本周美国国债收益率全线大幅走低。