载入史册！一年巨亏73亿，上市游戏公司纷纷"爆雷渡劫"

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最近一周，国内A股上市公司开始步入了密集的2018年报的业绩预告期，从目前战况来看已是“天雷滚滚”，而今晚“放雷”的主角成功交棒到了A股上市游戏企业手上。

游戏上市公司持续爆雷

今晚，披露业绩预告的上市公司中，天神娱乐预告2018年将亏损73亿元起，该公告发出后瞬间吸睛、并成为今晚的“爆雷之王”，根据今日收盘价计算，天神娱乐当前市值为44.1亿元，过去一年亏损竟然是市值的1.65倍。

这真的很不科学！

同时掌趣科技亦公告2018年预计亏损31.65亿元-31.7亿元。另一家国内主要上市游戏企业三七互娱今晚发布公告表示，18年全年利润从15.5~17.5亿元下修至10~11.5亿元，同比下降38.29%~29.04%。

看完这三家公司的预告，业内人士已经是“三滴汗”，这还远远不够：

比如，慈文传媒旗下游戏子公司赞成科技将商誉计提8～9亿净利润，预计2018年归母净利润为亏损9.5-11.0亿。

天舟文化预计2018年归母净利润亏损10.60亿元-11.00亿元，去年同期盈利1.34亿元；

电魂网络预告，2018年归母净利润与去年同期相比减少3000万-4000万元，同比减少18.23%-24.31%，扣非后净利润与去年同期相比减少5500万-6500万元，同比减少34.69%-40.99%；

骅威文化修正业绩预告，2018年全年归母净利润为亏损11.20亿-13.50亿元，对全资子公司梦幻星生园计提的商誉减值准备金额预计为6.80亿-7.80亿元，对全资子公司第一波计提的商誉减值准备预计为5.20亿-5.80亿元；

这一系列有关游戏公司的业绩预告都不太好看，已昭示着刚刚过去的2018年不仅是国内游戏业值得铭记的审批暂停年、也成为了游戏上市公司的“最痛一年”。

部分企业或是为了轻装上阵：洗大澡“渡劫”

2018年游戏审批的暂停对很多尚有业绩对赌压力的被收购游戏企业而言影响是显而易见的，如果研发的游戏没版号、何谈完成利润？这种情况是可以酌情谅解的。

不过对巨亏73亿的天神娱乐而言，身上发生的问题更为复杂。进入2018年后国内游戏行业监管趋严，打击最大的当属棋牌游戏企业。此前天神互动并购的两家棋牌游戏公司均以德州扑克游戏为主，2018年德扑被原文化部彻底喊停、全国停运，波及最大的当属天神，不仅两笔并购交易打了水漂、且形成了账面上的巨亏。除此之外，该公司并购的多家游戏企业纷纷遭遇了业绩对赌完成率低的现实问题，一连串连锁反应让天神娱乐成为了2018年“最悲情”的游戏企业。

公告中，天神也做了相关的解释，其表示：不考虑上述资产减值因素影响，公司 2018 年度归属于上市公司股东的净利润约为 3.77 亿元，与三季报对公司 2018 年度经营业绩的预计相符合。

而对三七互娱、掌趣科技来说，其利润下调、或者巨亏的原因都与天神娱乐相似，均因为产生了巨额的商誉减值。

三七互娱表示，收购上海墨鹍计提商誉9.6亿，但交易对方股份及现金补偿合计4.8亿，导致18年归母净利减少4.8亿元，不过至此上海墨鹍商誉已计提完毕（收购时12.59亿商誉，17年已确认2.99亿商誉）。

GameLook客观综合评价这些业绩下修的游戏企业，一些头部游戏公司主要原因都是来自于巨额并购产生的商誉，而2018年年报预告来看，很多公司都采取了痛下狠心的方式大幅进行商誉减值。这种做法在GameLook看来多少有点要彻底放弃2018年业绩、轻装上阵2019年的意思在。

同时市场此前谣传的会计准则未来可能会有调整，商誉有可能转为摊销，其意思是有可能并购后产生的商誉将均摊到若干年、一些企业为了避免业绩持续受到商誉的影响，干脆在2018年报出炉前对自己先砍下一刀，渡劫了断。