可口可乐不“可乐”：情人节遭“抛弃”，市值一夜蒸发千亿

象征甜蜜的可口可乐在情人节这天送给了钟爱它的投资者们一份难忘的礼物：

美国当地时间2月14日盘前，可口可乐公司发布的财报显示，2018年公司营收同比下滑10%至319亿美元。

公司还预计其2019年的净营收将增长12%-13%。

可口可乐对2019年的悲观盈利预期，再加上当天公布的12月美国零售数据大跌，令该公司的股票遭到投资者们抛售——当天公司股价大跌8.4%，创下2008年10月以来的最大跌幅，市值在一个交易日蒸发179亿美元（约合人民币1212亿元）。

数据来源：Wind

当天收盘后，可口可乐遭数家机构下调了评级或目标价。例如，花旗集团分析师将可口可乐的评级从“买入”下调至“中性”。6位分析师中，有3位的评级为“买入”，另外3位为“持有”，最低和最高目标价分别为49美元和53美元（公司14日收盘价为45.59美元）。

业绩受汇率影响较大

14日，可口可乐公司发布的最新财报显示：

四季度调整后每股收益（EPS）0.43美元，持平市场预期。

四季度调整后营业收入同比下降6%至70.6亿美元，略低于彭博调查预期的70.7亿美元，但高于Refinitiv预期的70.4亿美元。

四季度净利润8.7亿美元，2017年同期亏损27.5亿美元。

可口可乐在财报中表示，由于受到汇率波动影响，以及进口成本和运输成本增加等因素作用，该公司预计2019年与2018年的差距将在正负1%之间。也就是说，2019年可口可乐调整后EPS最高不超过2.1美元，而分析师预期为2.23美元，这意味着可口可乐2019年的每股收益将不及预期。

而可口可乐CEO 昆西（James Quincey）也在电话会议上指出：

“税率上升、汇率波动和新兴市场动荡都是今年的负面因素。”

记者注意到，汇率的波动对可口可乐的利润影响巨大。例如，可口可乐2018年第四季度在欧洲和拉美市场的净利润就分别下滑了2%和12%。此外，可口可乐还必须应对生产成本的上升。

“阿根廷市场的下滑非常厉害，这种态势在今年上半年也可能会持续下去。土耳其市场的情况也与阿根廷非常类似，中东的一些地区也一样。我们看到，全球宏观经济状况的不确定性和波动性有所增加。”昆西说道。

值得一提的是，可口可乐CEO对中国业务充满信心。昆西在财报电话会上提到，今年初中国和巴西的销售业绩强于预期，他对CNBC称：

在今年年初，中国春节期间，消费者的需求非常强劲。今年才刚刚开始，但我们年初在中美两地都看到了需求。

图片来源：《华尔街日报》

《华尔街日报》表示，受益于可口可乐零度，以及低热量/低卡路里的雪碧和芬达产品的强劲增长，可口可乐2018年第四季度在这部分的收入同比增长5%。在欧洲的“飞想茶（Fuze Tea）”和在日本新推出的速溶咖啡系列的推动下，可口可乐的茶饮和咖啡销量在本季度增长了3%；水、强化水（enhanced water）和运动饮料销量增加了1%；苏打水销量下滑1%；果汁、乳制品和植物性饮料销量则下滑2%。

在报道期内，可口可乐在北美的汽水销量下滑了1%。记者也注意到，在过去的10年的大部分时间里，随着消费者对健康更加关注，以可乐为代表的碳酸饮料的销量一直在下滑。

转型态度坚决

为了减少因碳酸饮料销量下滑对业绩带来的影响，可口可乐公司一直在努力让产品更加多样化，向高溢价、高增长的产品转变。而过去三年多，可口可乐公司发布了500多个新品。

图片来源：摄图网（图文无关）

近日，在2002年可口可乐推出香草可乐后，可口可乐时隔17年后又推出了桔子香草可乐和桔子香草零度可乐。这两种新口味将在本月晚些时候于美国市场推出，预定的上市时间是 2 月 25 日。早在 2018 年夏天，无糖桔子可乐在澳洲就已上市，可口可乐也曾考虑过包括覆盆子、柠檬、生姜在内的新口味。

记者注意到，去年8月，可口可乐宣布了八年来公司最大规模收购：以51亿美元收购老牌英国咖啡连锁公司Costa。当时不少分析师对此提出质疑。有分析认为，咖啡馆是线下餐饮的一个门类，跟其他餐饮品类一样，很难规模化经营。可口可乐是瓶装饮料巨头，并没有多少涉足线下餐饮零售的经验，并且其品牌及产品与Costa似乎也没有太多关联。

对此，可口可乐公司表示，Costa是一个“品牌”（brand），但更像一个“平台”（platform）。目前，Costa在英国共计开店超过2400家，在全球31个国家共计开店1400家，其中中国就有459家。

彭博社在此前的报道中表示，可口可乐管理层面临压力，要证明收购Costa可以推动公司业绩增长。

本文来源：每日经济新闻（微信号：nbdnews）

责编|于杨

审核|邱荔

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