掘金丨9行业猛涨20%！板块轮动透玄机，谁是下一个领涨板块？

钱眼

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开年以来上证指数已累计上涨18%，创下2001年以来的最强开年记录，二月涨幅更是创下A股历史第二高。大盘强劲的走势下，板块轮动的速度也逐步加快，且与上轮牛市呈现出了不同特征。

九大行业月涨幅超20%

行业普涨现象与上轮牛市中后期相似

数据宝统计显示，28个申万一级行业中，有9个行业二月份的涨幅超过20%，电子、通信、计算机、传媒、非银金融行业涨幅超过25%，位列前五。28个行业的月平均涨幅为18.4%，行业普涨现象明显。

与上轮牛市初期相比，当前行情下强势行业的领涨特征有所减弱。按月度统计，在2014年8月至2015年6月的牛市行情期间，行业指数平均超过15%的普涨的情形在2015年3月至5月的牛市中后期才出现。而在此之前行业走势分化严重。

行业轮动路线图

速度加快，大方向与上轮牛市相反

本月热门概念股频频发力，创投、鸡产业、猪产业、OLED、金融科技、工业大麻、业绩爆雷等热门概念指数均有不俗的表现，月涨幅超过30%。而机构重仓、基建、白马、日常消费等稳健类投资板块的概念指数走势较差。在上轮牛市中，概念股发力的现象同样在牛市中后期才占据主流。

从行业轮动路线图来看，春节后的13个交易日中，有7个交易日领涨行业的涨幅超过3%，领涨优势显著。其中，电子、计算机、农林牧渔上榜次数最多且贯穿全月，而在上轮牛市中，这几大行业在2015年牛市中后期才成为上涨主流。

在本月最后几个交易日，领涨行业中出现了非银金融、银行、国防军工、有色金属四大牛市初期领涨常客，板块轮动速度加快。从大的轮动方向上看，本月的行业轮动顺序与上轮牛市正好相反。

九大行业尚未参与领涨

以每日行业涨幅排名前三的行业作为当日领涨行业，春节后的13个交易日中共有9个行业从未参与过行业领涨，且本月涨幅低于20%。从行业属性来看，这9大行业以传统制造业为主，受经济周期影响较大。

其中，交通运输、机械设备行业是上轮牛市初期领涨的热门行业，本月涨幅分别为19%和15%，排在28个申万一级行业的第10和17位。

从这九大行业的龙头股表现来看，各行业市值排名前两位的龙头股中有半数本月股价涨幅不超过10%，跑输大盘。