直播行业观察：头部平台盈利模式单一 用户继续下沉

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来源 / 腾讯新闻&数可视

策划 / 腾讯科技 马炯慧

编辑 / 数可视 姜柳 王婷

设计 / 数可视 鹿瑜

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今年3月，若不是“熊猫直播”服务器关停，人们也不会注意到那个全民直播的辉煌盛世距离我们已经三年了。与此同时，赛道上的巨头玩家映客直播、欢聚时代（又称“YY”）旗下的虎牙直播也陆续交出了2018年上市后的首份年报，收割了一部分受众的注意力。

那么，国内直播行业自诞生以来经历了怎样的发展历程？蜂拥而上的风口过后显现了哪些行业发展特征？腾讯科技联合数可视为您解读直播行业背后的发展逻辑。

从千播大战到被遗忘的风口

2005年，9158网站成立，谐音“就约我吧”，在那个带点非主流的年代，它第一次把人们带进了线上面对面的世界。随后，呱呱、六间房、欢聚时代等跟进者不断涌现。2012年年底，欢聚时代率先敲响了纳斯达克市钟，资本初步瞄向了直播的红利，一场处于直播赛道上的行业大战正蓄势待发。到2016年，这条赛道已挤满了几百个玩家，各类直播APP相继上架，“千播大战”正式开始，人们前赴后继站在风口上瞭望辉煌的未来。

然而，好景不长，盛极必衰这句古话似乎也印证着市场的规律。2017年，随着政策监管与资本的收紧，这条赛道明显不能慷慨到容纳越来越多的人了。头部平台在这中间站稳了位置：前有欢聚时代旗下虎牙赴美上市，在资本市场赚足了眼球；后有败走A股的映客忙着转战香港；与此同时，二三线品牌开始报团取暖：花椒牵手六间房，宣布组建新集团；小米直播与YY直播寻求合作。而另一面，多家直播平台被传资金链断裂、主播出走，龙珠直播曾停运整顿、全民直播关停。资本不再疯狂注入，行业告别风口。

大浪淘沙后，新老头部玩家抢夺一哥地位

在资本回归冷静的行业发展期，盈利能力才是直播平台在乱世中得以生存的关键。

2019年3月，映客、陌陌、欢聚时代相继公布了2018年年报。从年报数据来看，陌陌、欢聚时代等老牌直播平台保持了百亿级营收能力，同比增长速度分别达到51%和36%。而映客则有所逊色，营收仅为38.61亿元，同比增长为负。不过需要指出的是，陌陌强劲的营收能力与它除直播外的增值服务收入、营销收入等也是分不开的，而欢聚时代较为好看的营收数据则包含了它旗下虎牙直播所贡献的46.63亿元的营收。

从净利润数据来看，泛娱乐直播平台陌陌2018年净利润为28.16亿元，实现了31.8%的同比增长。而映客与欢聚时代均出现了负增长。

另外，从虎牙直播单独的公布的财报数据来看，2018年虎牙营收实现了113.4%的增长，而净亏损则达19.38亿元，同比暴跌2293%。可见，在游戏直播这一细分赛道上，虎牙快速增长的营收能力也伴随着高额的经营成本，难以打破游戏直播难盈利的魔咒。

那么，泛娱乐直播和游戏直播两大细分赛道上头部玩家们的运营数据表现怎样？

泛娱乐类直播梯队明显，陌陌一家独大

据艾瑞数据显示，从2018年3月到2019年2月，在泛娱乐直播领域，陌陌月独立设备活跃数始终保持在7000万部上下，优势明显；而YY与映客月均独立设备活跃数分别达2279万部与1295万部，处于第二梯队；花椒、小米、NOW直播则在第三梯队相互厮杀，谁能顺利进阶还有待市场检验。

游戏类内容直播头部平台优势明显，

斗鱼虎牙争夺C位

在游戏直播这一细分赛道上，斗鱼虎牙竞争激烈，月均独立设备活跃数均保持在4000万部左右。具体来看，斗鱼月均独立设备活跃数为3954万部，虎牙月均独立设备活跃数为3680万部。那么数字更为好看的斗鱼为什么还没有上市？其实斗鱼吆喝上市已经有一年了，只不过其上市之路坎坷，2018年，头部直播平台频频“翻车”，负面新闻接连不断，IPO日程一拖再拖，地点也从港交所到纽交所，仿佛颠沛流离。不过，据相关媒体报道，目前斗鱼终于申请在美国IPO，拟融资约5亿美元，预计最快二季度上市。

直播进入白银时代，行业天花板初现

行业经历了大洗牌之后，燎原之势的直播生长变为少数几个头部玩家的游戏。行业进入白银时代后，其发展呈现出哪些特点呢？首先，从盈利模式上来看，行业盈利模式还十分单一。

据各直播平台年报数据显示，映客、欢聚时代、陌陌的直播营收分别占到总营收的96.59%、94.39%和79.39%。当然，这里欢聚时代的直播营收收入同样包括它旗下虎牙的直播营收。也就是说，直播平台营收依然未摆脱对于直播打赏模式的重度依赖。

而据艾媒咨询提供的数据显示，从2017年到2020年，我国在线直播用户增速将从28%下降至5%，可见，在增速放缓的大背景下，企业的利润空间也会受到影响。

其次，从行业市场渗透率来说，直播行业渗透率还较低。

据极光大数据显示，网络直播行业2018年的12月渗透率为18.7%，同比下3.1%。而全年渗透率仅保持在20%左右。为何直播平台的用户渗透率不高？以快手和抖音为代表的短视频平台迅速崛起似乎对其产生很大影响。2018年，短视频行业的渗透率从年初35.2%增长到62.2%，在互联网人口红利消失的大环境下，强势抢占用户时间。

再看用户分布，直播行业正不断向二三线城市下沉。

从观众的分布区域来看，三线城市最多。根据相关数据显示，直播行业的观众主要分布在三线城市，占比为23.7%，其次为一线城市，占比为22.2%。整体来看，二三线城市或为其带来更多的流量红利。

最后，国内市场饱和的情况下，不少直播平台正加紧出海，积极布局海外市场。

最先上市的YY欢聚时代将市场瞄准东南亚，推出BIGO LIVE、Cube TV瓜分市场，猎豹移动也推出直播平台LIve.me在美国和台湾日本等地布局。不过，国内平台的海外布局毕竟还处于初期，最终能在多大程度上支撑起国内直播平台，仍是一个变数。

直播风口过后，剩下一地鸡毛。从资本的蜂拥而上到众多平台的纷纷关停引人唏嘘。而行业下半场，也有人说，乘着5G的东风，AR直播将成为下一个风口。直播行业是否还能再走上一个强势期，这也给我们留下了疑问。

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