【大国观察】纷纷上调今年中国经济增长预期 国内外机构传递的是什么信号？

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【大国观察】纷纷上调今年中国经济增长预期 国内外机构传递的是什么信号？

来源：上海证券报

摘要：【纷纷上调今年中国经济增长预期 国内外机构传递的是什么信号？】日前，国际货币基金组织(IMF)、摩根大通、汇丰银行以及国泰君安等国内外机构纷纷宣布上调今年中国经济增长预期。这传递出什么信号？

日前，国际货币基金组织(IMF)、摩根大通、汇丰银行以及国泰君安等国内外机构纷纷宣布上调今年中国经济增长预期。这传递出什么信号？

看好中国经济增长前景

IMF于9日发布最新一期《世界经济展望报告》，宣布将2019年全球经济增速预期下调至3.3%，但将中国2019年经济增速预期由6.2%上调至6.3%，中国也是主要经济体中唯一被上调增长预期的国家。

早在几天前，摩根大通已将今年中国GDP增速预期上调至6.4%。这是最近半年内该机构第二次上调预测数字，去年12月，摩根大通将中国GDP增速预期由此前的6.1%上调至6.2%。

汇丰银行在8日发布的一份研究报告中预测称，在民营经济的带动下，中国今年GDP增速将达6.6%。这一预期和去年中国GDP增速持平，但远高于6.2%的普遍预测值。

花旗银行也在同一天发布报告称，今年中国经济增速或超过此前预估的6.2%。

“近期经济数据显示，中国经济增长已经触底，并将在未来几个季度随相关政策效应产生而逐渐反弹。”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌预计，今年四季度中国GDP增速将达6.7%，带动全年增速实现6.6%。

国内机构更早注意到中国经济企稳的迹象。国泰君安证券早在3月底就上调了今年经济增速预测至6.4%。该机构分析认为，去年年底中央经济工作会议提出两条主线，即提振企业家信心和资本市场信心，目前政府在这两方面已经取得显著成效。“信心比黄金更重要”，信心恢复较快，有助于后续政策的传导。

经济企稳或早于市场预期

各大机构纷纷上调今年经济增长预期，与近期经济数据改善有关。

3月份，官方制造业PMI和财新制造业PMI均大幅反弹，重返扩张区间；与基建投资密切相关的挖掘机销量大增，全年销量有望再创历史新高。

此外，近期部分与工业生产相关的先导数据出现改善，6大发电集团耗煤量有所增加，重点钢企日均粗钢产量略有上升。市场普遍预期，3月份工业增加值同比增速有望加快。

“先行指标显示中国经济可能在二度度开始企稳，早于原来的市场预期。”交行金融研究中心首席研究员唐建伟在接受上证报记者采访时说。

他分析，经济预期改善得益于内外两方面因素。从外部来看，一些比较积极的信息，有助于缓解外部压力；从内部来看，前期一系列稳增长政策的实施，包括减税政策的逐步落地，有利于整个经济基本面的改善。

上证报记者梳理各大券商报告发现，近期大家对经济增长预期普遍改善，很多机构认为一季度或是全年经济低点，二季度经济企稳的可能性很大。

减税政策效应值得期待

为何上调今年中国经济增长预期？国内外机构一个共同的理由是看好大规模减税的政策效应。

汇丰银行在研究报告中强调，与以往通过加大基建投资来刺激经济不同，中国政府把减税降费作为顶住经济下行压力的主要手段，民营企业将明显受益。随着各项政策措施的落地，民营经济将引领中国经济实现“可以自我维持的复苏”。

根据今年政府工作报告，将继续实施更大规模的减税降费，全年将减轻企业税收和社保缴费负担近2万亿元。从4月1日开始，大幅降低增值税税率等新政正式实施，拉开万亿元减税大幕。接下来降低社保缴费费率等一系列政策还将陆续实施。

“减税降费将扩大居民购买力，改善企业盈利前景。”申万宏源证券宏观高级分析师秦泰认为，减税对消费的促进作用和对经济增长的支撑作用将于二季度开始逐步显现。预计减税通过商品消费对今年经济增长的带动可达0.2至0.3个百分点。

（二）IMF下调全球经济增速预期至3.3%，唯独上调中国至6.3%

文/汇通网编辑：沁梦

与去年相比，全球经济增长失去了一些动力，与此同时，地缘政治风险也在增加，包括国际贸易争端和欧洲的政治不稳定。因此，许多人开始怀疑，2019年世界经济是否会进入经济衰退的境地。

国际货币基金组织(IMF)9日发布最新一期《世界经济展望报告》，将2019年全球经济增长预期下调至3.3%，比今年1月份的预测低0.2个百分点。

在最新报告中，IMF预计，全球最大经济体美国2019年的经济增长率，将从1月份时所估计的2.5%下调至2.3%，但仍相对强劲。除美国外，欧元区、日本、印度四大经济体的经济增速预期均被下调，值得注意的是，IMF将今年中国经济增长预期上调0.1个百分点至6.3%，同时预计明年中国经济增速为6.1%。

稍早前，凯雷集团(Carlyle Group)联合首席执行官Kewsong Lee在接受采访时表示，尽管全球经济活动放缓，但2019年不会出现经济衰退，Kewsong Lee补充称，目前金融市场的波动很大，人们不确定游戏的规则究竟是什么，但人们开始稍作停顿，考虑应该把钱花在哪里，以及应该以多大力度投资。

全球主要央行也改变了货币政策路径。尽管仍面临一系列令人生畏的风险，但主要央行仍逐步解除危机期间的措施。

分析师预计今年美联储将加息两次，与美联储自身的点阵图预期一致，但分析师现在预计美联储将在二季度加息，而非一季度，还有不少分析师预计今年将加息一次或不加息。

在欧洲最大经济体德国去年下半年与衰退擦身而过后，欧元区经济增长急剧放缓的情况变得更加明显，这使得政策正常化被推迟的可能性升高。

凯投宏观首席欧元区分析师Andrew Kenningham表示，由于欧元区经济持续放缓，美国不久后也会加入其中，全球经济增长看来将会降至金融危机以来的最慢速度。

美国货币政策紧缩差不多已结束，而欧洲央行似乎在该周期中错失机会。的确，过不了多久政策宽松又将重回议程。

但这并不仅限于发达经济体。新兴市场增长今年料也会受挫。

印度央行就可能政策大转弯，市场预测该央行到年中时可能会降息，四个月前还预测将会加息。

IMF在报告中总结，预测2019年70%的全球经济体增速将会下降，但今年下半年全球经济增速将会回升。4月2日，IMF总裁拉加德还在美国商会提到，全球经济已失去进一步增长动力，经济增速将低于预期。但同时，多国央行采取货币正常化步伐，一些国家也增加了刺激措施，经济增长今年下半年或因此出现一定程度反弹。

（来源：上海证券报、汇通网）

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