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奔驰4s店风波:车厂、经销商和消费者,大鱼小鱼谁吃谁?

作者:华尔街见闻 来源:华尔街见闻 公众号
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04-16

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西安奔驰4s店事件越演越烈,从主机厂到经销商都承担了巨大的压力,舆论甚至向行业扩散,要对整个汽车经销产业的各种不透明收费宣战。


以我们的视角来看,短期是经销商利之星蛮横霸道,不讲道理,产品质量有问题;长期看是这个产业过于“苦逼”,逼迫之下各种博弈消费者,极尽能事。


4s店历经20年的发展,已经伴随着行业的见顶迎来至暗时刻。长期格局能否改善?这有赖于主机厂、经销商和行业协会之间的觉悟与谈判。如果不改变行业力量,消费者维权仍然会是未来不可避免的难题。



01

奔驰4s店事件



奔驰女车主在引擎盖上的一哭,不止哭出了作为消费者维权的艰难,更是哭出了中国汽车流通产业的大窟窿。



在网络视频爆发的事件中,主要是一名女子在西安利之星奔驰4s店维权的过程,她哭诉在奔驰购买的问题车辆,并且并未得到4s店的官方认可,而是一而再再而三的拖延。解决方案从答应退钱,变成换车,再变成补偿,最后竟变成了换发动机。并最终引爆了该女子的容忍底线,成为双方对峙的重要导火索。问题车辆几乎每一个车企都会碰到,但4s店糟糕至极的处理和对应方式,是引发消费者和经销商火爆对抗的核心原因。


奔驰在事件数天之后进行了官方回应,主要措施是:


道歉;


派遣工作小组协调;


以及声明与经销商一同坚持原则。

从时间发酵的情况来看,道歉已经姗姗来迟,在女车主第一次反应情况时如果采取迅速果断的道歉+赔偿,还不至于引爆舆论至此。而工作小组已经同西安市市监局、工商部门一同,协调女车主和经销商开会碰头,针对工作小组女车主主要提出了几点诉求:


一是调查车辆历史(目前已查明是8个月的“库存车”);


二是pdi(交付前检查)是否真实,相关人员资质(直击痛点);


三是第三方车辆检测;


四是金融服务费是否存在强制消费的情况;


五是规范pdi检查和行业人员素质;


六是奔驰官方致歉(目前已致歉)


七是个人精神赔偿;


八是汽车行业整顿。


这其中真正刺痛奔驰和经销商的正是第四点,关于金融服务费用的清理;而刺激主机厂和全体经销商的,是第八点对于行业的清理整顿。受到影响,当日大盘强势的情况下,经销商板块走弱。




02

4s店长期之殇



经销商并非第一次出事,主机厂、经销商和消费者之间的三方博弈已经持续多年。


大多发达国家在汽车普及元年之后的第8-10年左右的节点,会出现一次深度调整。中国汽车普及元年是在2009-2010年之间,若以2010年作为普及元年,2018-2020年之间会出现一次深度调整。在2018年下半年开始,中国汽车产业出现了一波20%以上的同比负增长,深度调整之下,产量过剩、库存过多等问题接踵而至。根据乘联会发布数据,3月份汽车经销商综合库存系数为1.8,同比上升16%,环比下降14%,库存水平位于警戒线以上,但已经度过了可能是最危急的时刻。



市场整体增速的放缓,作为汽车流通网络的“神经末梢”的4S店,就成了这一场风暴最直接也是受冲击最大的承担者。由于经销商的库存模式,主机厂为主导的模式一直是行业特征。行情好的时候,经销商通过走量卖车拿主机厂返点还能挣钱,但行情不好的时候,库存车辆几亿甚至数十亿资金的积压,每个月的财务费用就不菲。因此折旧导致经销商只能另寻他法,来获取利益。


根据港股上市经销商财报显示,无论奔驰、宝马还是奥迪,新车毛利率普遍在2.5-4%之间,堪称微乎其微。主机厂为了让经销商多提车多卖车,还制定了根据销量返点的激励政策,将利润留置在后端。为了能享受到这些返利,经销商只能从上游的主机厂加大汽车采购量,然后压低利润空间,甚至亏本销售。这使得传统4S店流通环节里的“恶性循环”。根据财报显示,上市经销商的汽车后市场收入占比超过了一半,毛利更是超过了三分之二——这意味着大量的利润需要从各种“服务”中赚取,也不得逼迫经销商“走而挺险“。


传统线下的小经销商已经无以为继,大量的增长放缓、门店亏损和申请退网出现。行业的格局也不断向寡头化集中——除非是中升、永达这种体量巨大、市值超过百亿的经销商网络,才有能力承担巨额的资金压力,也有一定的话语权去和主机厂进行“博弈”。


以最大的奔驰经销商中升控股为例,2018年年报存货高达109亿元,同比2017年底75亿大幅增长46%。最大的宝马经销商永达汽车在2018年底也拥有近60亿元的存货,按5个点年化资金的压力,就是差不多5个亿和3个亿的净利润——中升控股的年度盈利也不过才35亿和12个亿。大经销商犹如是,小经销商更是活在“压迫”之下。


在一线城市建设一家新的4s经销网络,土建+存货的运营资金不低于5000万;在二线城市的省会中心建设,成本不会对于2000万。经销商网络通常需要2-3年的费用投放、引流等措施才能盈亏平衡,4-5年左右是盈利高峰期,之后将会陷入店门老化的困境。长期反复之下,经销商公司的重资产模式只能伴随着汽车主机厂产品强弱周期波动,中升控股在2015和2016年底部大魄力出手的豪举在历史上也不可多得。


广汇汽车和庞大集团正是经销商在a股的缩影。广汇汽车2018年三季报显示,截至2018年9月30日,公司营业利润46.2亿元,同比增长10.09%,但对比2017年和2016年的同比增速,分别为52.81%和44.63%,增速大幅下滑。扣非后归母净利润为27.99亿元,更是同比下降了9.45%。对比2017和2016年的39%、39.33%,也是大幅下滑。庞大集团更是巨亏60-65亿元,惊动了交易所。也正是反映了行业之殇。


资料来源:wind


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