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A股为啥最近涨不动了 公募基金仓位又接近历史高点了

作者:摩尔金融 来源:摩尔金融 公众号
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04-23




炒股,怎能不看摩尔



最近的A股为什么涨不动了?我们看看公募基金的一季报披露也许能发现一些线索。


截止4月22日晚,全部基金一季报基本披露完毕。其中,普通和偏股型基金持股仓位高达86.03%,已经是近年以来的新高。


这里不得不提到一个“88公募魔咒”,就是说当公募股票型基金的平均仓位达到88%的时候,A股市场容易大跌。


比如2009年的7月29日,A股市场创出阶段新高后,上证指数大跌了5%。当时市场上统计二季报基金仓位的时候,发现开放式股票型基金平均仓位阶段创新高,达到了88%。回看2007年的行情,在当年A股6000点左右的时候,开放式股票型基金平均仓位也是88%左右。


可以这样说,国内基金持股仓位的变化与A股股市行情的波动是紧密相关的,根据安信证券的统计,以全部基金和上证综指为例,两者的相关系数达到0.7。同时,两者也是相互影响的,也就是说基金的投资行为不仅以证券市场的运行趋势为依据,还可能反过来在一定程度上主导证券市场的变化趋势。


下面是安信证券统计的普通型股票基金和市场行情趋势的对比图,其中蓝色的线是股票基金的仓位情况,黄色的线是上证指数。


 

从上图我们可以很清楚的看到,当指数在高位的时候,股票基金的仓位也是很高的,这个其实也不难理解,当市场好起来的时候,公募基金由于业绩排名的压力肯定会纷纷加仓,并且越疯狂的时候基民的申购也会让公募基金继续买入股票,这就是一个正反馈的过程。


根据安信证券的统计,当前基金仓位已在高位临界值附近,并且呈现震荡趋势,未来减仓可能将大于加仓可能。在本轮行情中,普通股票型基金和偏股混合型基金分别由1月3日85.58%和73.96%仓位上涨至近期仓位最高点88.75%和83.48%,进入四月以来基金仓位增速显著放缓,其中普通股票型基金和偏股混合型基金仓位在85-90%和80-85%水平上下波动。截至4月18日普通型股票型基金(88.19%,仓位临界值90%上下)和偏股混合型基金(82.33%,仓位临界值85%上下)持仓水平已接近仓位临界值,我们认为当前基金仓位加仓空间较小,未来减仓可能将大于加仓可能。


目前A股的走势和安信证券的分析的吻合度还是比较高的,大家也可以参考一下这个,虽然经历了过去一年惨痛的下跌,大家人心思涨,但是也不要忽视风险而让这几个月的反弹成果被市场又要了回去。



说说今天的行情吧,今天市场跌幅不大,沪指才跌0.51%,上50还是涨的,但个股跌的猛一些。这个现象跟昨天相反,昨天是权重跌小票稳,今天就轮到了权重稳小票跌,涨的时候轮着涨,跌的时候也能轮着跌,A股真的很严谨。



今天出现了本月第一次现象,那就是跌停比涨停多了。这么想起来,本月其实短线对顶级游资来说是超爽的。只是快到月底要结账了。


盘中拉了一波券商,在弱时拉券商,这种手法出现过N次。在前面几次都挺成功的,今天这么一拉,成了诱多。如果不局限于今天的话,要说今天拉券商是失败的还不足够充分,他们明天也许还能再拉一次吧。


今天港资们过完复活节来上班了,看看他们的表演吧。



他们的出货把盘中的反弹都压下去了。回顾整个4月,港资都是卖出外主,去年年底被他们抄了个底,现在是要获利了结一下的了,这也是正常的。


沪指继续调整,成交量缩了一点,也有7329亿,人气还是足的。指数刚创了新高,就有人问牛市是不是结束了。当然这是玩笑话,市场上涨后出现了回调、修正都是正常的。


走势上各大指数总体还是在区间震荡,上证指数还在20日均线上面支撑呢,从过去的经验来看,只要不跌破50日均线就不叫反转,目前先去看那个4月1号的那个缺口的回补情况,早点补上更有利于后面行情的开展。


总之,在下跌趋势中,会反弹,所以反弹是下跌趋势的一部分;在上升趋势中,会回撤,所以回撤也是上升趋势的一部分。目前市场走势一切正常,没有什么好担心的。



最后插播广告,去年以来汽车销量数据持续低迷,各类投资者对汽车板块纷纷敬而远之,然而分析师认为今年影响汽车消费的一些不利因素都在开始好转,汽车月-15%的销量也不是一个常态,超出2008年的水平,分析师认为此时应关注新能源汽车。欲知详情,尽在【调研通】



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