碧桂园领投腾讯系企鹅杏仁，医疗+地产的新故事能讲通吗？

文｜《中国企业家》记者 李秀芝

编辑｜王芳洁

头图摄影｜李秀芝

腾讯系又多了一只互联网医疗独角兽。

4月24日，企鹅杏仁集团宣布完成2.5亿美元的新一轮融资，由碧桂园创投、腾讯、基汇资本联合领投, 招银国际、嘉实财富、中俄投资基金、红杉中国、盛世景集团、中航信托跟投。本轮融资完成后，企鹅杏仁估值超过10亿美元。公司方面表示，该笔融资将着重用于持续构建企鹅杏仁线上线下融合的、一站式综合医疗服务平台和健康服务体系。

企鹅杏仁集团号称已拥有全国最大的高品质连锁诊所网络。截至目前，落地的近50家诊所涵盖了全科诊所、日间手术中心、专科诊所等多种业态；覆盖北京、上海、深圳、成都、沈阳、广州、香港、南京8个城市。同时线上平台拥有44万名认证医生和1000万患者用户，连接超过3万家医院。

企鹅杏仁集团CEO王仕锐称，过去两年多的时间，企鹅杏仁在线下医疗机构的选址、建设、牌照获取、医师培训、市场推广等环节积累了经验，已初步形成了一套相对成熟的管理运营体系。在未来的2~3年内，企鹅杏仁将实现线下医疗机构的快速扩张，预计到2021年，布局的线下医疗机构将超过500家。

值得一提的是，王仕锐告诉《中国企业家》，碧桂园未来的新建社区，或将把企鹅诊所作为重要配套，并给予租金减免等政策，同时企鹅杏仁将为碧桂园旗下地产购买者/租赁者，提供更好的医疗服务体验。此外，双方还计划共建medical mall，即综合医疗广场。

碧桂园总部。摄影：史小兵

合并效果初显

2018年8月，企鹅杏仁集团由企鹅医生与杏仁医生合并而来。

杏仁医生创立于2014年，定位于中国优秀医生的职业发展平台，拥有医生端的患者管理APP、患者端的医生沟通微信号、医生多点执业门诊等产品。

企鹅医生则由腾讯、基汇资本、医联、红杉资本中国基金于2016年联合创立，是一家面向都市健康消费群体的综合性互联网医疗公司，拥有诊所（企鹅诊所）、终端检测设备（智能体液检测机）、信息化管理系统（企鹅医掌柜、企鹅医沃客）等产品。

合并前，二者在商业模式上较为协同和互补。

一方面，它们都想做共享医疗。企鹅医生的模式是共享医疗和HMO。其中，共享医疗包括共享检测设备，也包括将诊所以服务的形式开放给医生集团、患者资源拥有方或其他供应链，以及向加盟商开放企鹅诊所标准，建立诊所联盟；杏仁门诊的模式类似于WeWork，医生们可共享杏仁门诊的场地和服务人员。即如果医生有线下面诊患者的诉求，可以在线上提前预约，然后安排患者到杏仁门诊。

另一方面，它们在医生和诊所资源上互补。从医生资源上来看，杏仁医生更有优势。根据官方披露，合并前，杏仁医生APP累积了43万实名认证医生；从诊所数量来看，企鹅医生则略胜一筹。杏仁医生自2016年7月旗下的第一家门诊在沈阳开业，在全国已经有了10家。企鹅医生在合并前的诊所数据是23家。

杏仁医生和企鹅医生的交集在于腾讯和红杉。

杏仁医生的联合创始人徐琳在2002年~2010年就职于腾讯，是腾讯的重要成员，缔造了腾讯QQ秀、开放平台、QQ农场等多个明星产品。2014年8月和2015年7月，杏仁医生先后完成3000万元A轮和2亿元B轮融资，红杉资本分别作为领投和跟投方。

腾讯和红杉资本又是企鹅医生的组建者和投资者，也是医联的投资方；医联是企鹅医生的股东，王仕锐同时为企鹅医生和医联的创始人兼CEO。

合并后，企鹅杏仁的发展看起来颇为迅速。

合并3个多月后，2018年11月底，企鹅杏仁集团宣布收购于莺科技及其北京水岸祐邻诊所，同时创始人于莺及其团队加入企鹅杏仁集团，担任首席医疗运营官及VP职务。于莺原是北京协和医院急诊科医生，2013年6月从协和辞职后，筹建了中高端综合门诊中心美中宜和，并担任CEO；2017年9月，她从美中宜和离开，创建了社区全科诊所品牌水岸祐邻。

2019年3月底，在北京企鹅门诊旗舰店，企鹅杏仁又亮相了4款智能健康产品，包含智能健康小站、健康终端、健康微体测魔镜、未来专家诊室，打出了“未来诊所”的新概念。

王仕锐向《中国企业家》介绍，企鹅杏仁上述4款智能健康产品都已经落地，并进入了商业化应用阶段。其中，健康终端已经量产1000台。2018年下半年投放市场以来，通过线下吸引到线上并进行二次开发的用户数接近40万名。

他表示，未来这些智能医疗产品，会大规模出现在社区、商场、写字楼、健身房等场所，变成人们日常生活的基础设施。

用户在体验企鹅杏仁的健康微体测魔镜。来源：被访者供图

医疗+地产新故事

在本轮投资方中，碧桂园创投是领投方之一。很明显，企鹅杏仁要讲的新故事之一是医疗+地产。

易凯资本在本次交易中担任企鹅杏仁的独家财务顾问。其董事总经理王斌告诉《中国企业家》，企鹅杏仁的这一轮融资自2018年10月开始进行，大概用了半年时间。“还是比较高效的。” 

事实上，医疗+地产已不是新概念，社区诊所+地产也早有探索者。

比如，蓝卡健康集团旗下有数百家医疗服务机构，包括蓝卡诊所。其董事长于浩波兼任了辽宁蔚蓝地产的董事长。与蓝卡合作的地产商除了蔚蓝地产，还包括碧桂园、金地、华夏幸福等。

另一连锁社区诊所品牌家有健康，则由某地产商全资控股，定位于地产式社区新诊所。其联合创始人田锋林认为，地产商“自带流量”，可为诊所获得种子客户。而且，诊所背靠地产也能将模式做得更轻，在拓店时不必纠结选址和受制于高昂的建设成本。

王仕锐则认为，地产商一方面可以在其核心住宅及商业区，为企鹅杏仁旗下医疗机构的入驻提供相对低廉的房租成本，缩短诊所盈亏平衡期；另一方面，其拥有大量的商业中心及住宅区的基础数据，能为企鹅杏仁自建/收购诊所提供数据支持，提高单点诊所的布局效率及效果。

在王斌看来，行业内有不少社区诊所+地产的探索者，仍停留在“租赁物业，然后搭载一些相对传统的医疗服务项目”上。这些服务项目虽然可能是在健康医疗中所必须的，但很难触及到有良好支付意愿的新消费群体。企鹅杏仁通过构建O2O式的医疗服务联合体，让优质的医疗服务下沉到基层，并结合分级诊疗，或可成为这种模式的领跑者。

谈到投资企鹅杏仁的原因，碧桂园创新投资事业部总经理周鸿儒称，“据我们研究观察，企鹅杏仁是行业内少有的线上线下一体化医疗服务机构，打通了医生、药品、患者，以及线上流量和线下场景。而且它在平台、品牌、资源方面具有远超竞争对手的优势。”

不过，《中国企业家》记者在体验企鹅杏仁上述智能健康产品时发现，很多产品还在调试中，体验过程中也出了数次故障。

作为中国社科院公共政策研究中心特约研究员，贺滨接受《中国企业家》采访时认为，企鹅杏仁并非专业硬件研发公司，且还处于合并融合期，内部管理方面可能还尚待优化，所以目前推出的产品，即使存在一些问题，也属正常。而这类产品对企鹅杏仁的业务促进作用有多大，也还需要结合具体业务发展进一步观察。

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制作：崔允琰  图编：高婧婧

校对：张格格 审校：任颖文

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