1月9日资管快报

大消费活跃 沪综指实现“8连阳”

监管层密集发文围堵通道业务 房地产等领域资金压力或大幅上升

1月5日、6日，银监会相继发布关于大额风险暴露、股权管理和委托贷款相关的三份文件，其中对于穿透监管原则的执行和对于通道业务的规范，与前期的资管新规、银信合作通知形成呼应。对此，兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委表示，近期，监管层先后放出资管新规、银信业务通知等“大招”之后，银监会近日又连发文件，文件叠加此前的“大招”，环环相扣，基本实现了对通道业务“全链条”、表内外“全范围”的覆盖。

证监会配套通知细化债券交易监管

2018年刚刚开始，债券市场迎来量身定制的重磅监管新规。1月5日，“一行三会”联合下发《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知（银发【2017】302号）》，（以下简称“302号文”），从债券市场参与者行为、交易机制，以及加杠杆规模等方面做出了详细规范。

瑞银：2018看好中国证券资本市场，房地产投资增速约3%至4%

 瑞银预计明年房地产投资增速大约在3%到4%，相比于2017年的7%到8%下行较多。2018年全球经济增长将会持续，增长率可能会维持在3.8%。而全球经济向好对中国经济外部需求、中国出口等都有拉动作用，以及对新兴市场的影响也是正面的。

最新私募监管大事：除了联系证监局，财务报告也有新要求！

随着中基协在AMBERS系统后台发布《私募基金管理人登记须知》，十个工作日内联系证监局成为了私募当下最紧迫的事，与此同时，中基协AMBERS系统的“私募年度审计报告”端口也已开通，并且与往年有所不同，新增“退回记录”功能，实质审核开始。未按时提交经审计的年度财务报告，私募将被列入异常公示。

私募产品增值税如何征收 实施环节疑点竟这么多！

调查发现，各私募公司、托管行对增值税征收的计提方式和报税方式均有所差异，甚至还有许多口径未统一。业内人士认为，征收增值税将对量化私募和高频交易私募影响巨大。截至目前，已有多家私募发布缴税通知积极响应，但实际征收仍有诸多问题需税务机关最终确认。

10万亿私募股权基金生存实录：平均回报率近六年连续下滑

中金公司近日发布的《中国财富管理市场产品白皮书2007-2017》，该报告同时显示，从2010年往后看，国内私募股权投资案例平均回报水平是呈逐年下降趋势的，平均IRR（内部收益率）由高峰期的超过140%已经降至2016年的30%左右了。但这似乎也难挡资本的热情，这一点从私募股权基金的高速扩张便可见一斑。

信托公司如何切入消费金融新产业链

 在新的消费金融模式中，信托公司要从单一的“放款人”角色转变成为资金的管理者，充分运用资产证券化、基金等多种工具，帮助小微金融机构盘活资产流动性、降低资金成本，拓宽终端服务商的融资渠道，使得消费金融机构能够更好地服务于消费者，推动“去中心化”，切实地提高消费者的生活需要。

房地产信托不确定性累积

业内专家指出，房地产信托较高的收益率是源于房地产商在缺失其他合适的融资渠道下，无奈接受的较高融资成本。此外2018年金融去杠杆将持续，或进一步引起市场流动性紧张，这也推动了相关产品的收益率。但在未来打破刚兑以及房地产市场或表现分化的情况下，投资者不能盲目盯着预期收益率，而是要综合评判产品风险。

中航信托净利增逾25% 难掩信托业今年转型阵痛

近日，中航资本披露了下属子公司中航信托2017年度未经审计财务报表。中航信托2017年实现净利润16.29亿元，同比增加25.14%。虽然目前信托业年报披露才刚刚开始，但分析人士认为，从基本面看，2017年信托年报的整体表现应还不错。但是，在强监管态势下，转型带来的阵痛无可避免，未来信托公司主动管理能力将成为核心竞争力。