【股市】二月上涨行情确立——机构观点汇总（2019-02-13）

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【股市】二月上涨行情确立——机构观点汇总（2019-02-13）

来源：网络综合

国信证券：

从历史统计来看，A股市场2月份上涨概率最高。在估值历史底部、基本面数据真空、无风险利率快速下行背景下，目前A股市场正处于极佳的做多时间窗口。

方正证券：

在经历了2018年估值大幅度下行之后，目前A股估值水平处于历史底部，但业绩端仍面临一定下行压力，做多机会基本来自风险偏好改善，进而触发估值提升，因此，2019年大概率是震荡市。做多机会可能源于经济阶段性触底和上市公司业绩改善，大概率会在四季度出现。

中信证券：

今日发布的最新研报认为，柔性屏是OLED大逻辑之一，2019年是可弯曲可折叠应用的开始，三星引领，国内OV+小米跟进，预计2019年出货量在百万级，为应用元年，目前面临的问题是价格偏高，以及铰链的使用寿命不够。2019年为柔性屏起步第一年，安卓阵营厂商有望全线推出相关概念机紧跟技术趋势，后续iOS阵营也有望跟进。

天风证券：

市场短期可能还是会比较活跃，但是对于持续快速的上涨心理没有那么有底气，比较宏观基本面还比较弱，贸易战和海外风险仍有很不确定性；但觉得今年会是一个选股的好年份，毕竟很多股票都跌得非常深了，可以从长期角度去看公司的价值了。关注金融地产消费居多，此外还有电子。

华泰证券：

19年是权益市场较为复杂的一年，机遇与挑战并存。2月业绩真空期，商誉风险暴露完毕，成长股将迎来一波修复；全年来看，经济下行趋势明显，对下半年地产较担心，市场预计的增速拐点未必会在三季度到来，但政策上有利好对冲，也不必太悲观，全年行情偏震荡。

看好的行业: 金融、基建。

民生证券：

近日来两市连续上涨，部分客户并未过多的调整持仓，而是将更多的精力花在个股的挖掘和持仓的筛选上。 认为接下来的走势不确定因素较多，所以操作较为谨慎，普遍看好两会前的行情。　

近日主题轮动加快， 昨日受华为和三星等智能手机厂商宣布本月下旬发布柔性折叠屏手机影响， OLED 主题全面爆发， 部分客户认同半导体、电子等板块会在 Q2见底，有一部分客户开始提前布局，但仍有一部分选择继续观望。

东北证券：

政策面跟踪：商务部举行2018年商务工作及运行情况新闻发布会。2018年，中国社会消费品零售总额累计同比增长9%。商务部副部长钱克明表示，2019年将全力做好“一促两稳三重点”。商务部市场运行司副司长王斌在发布会上提到，总体看，中国有广阔市场和4亿中等收入群体，消费成长性好，韧性强，2019年消费增速虽有可能进一步放缓，但规模仍将保持平稳较快增长。并且在今年4月份将召开全国性专题会议推进落实消费升级行动计划。我们分析，消费板块中家电行业相比于汽车行业受到进出口贸易影响更小。家电行业国产品牌在国际市场中也更有竞争力。因此相比汽车行业，我们更加看好家电的未来走势。

未来市场展望：我们昨日提到的两融与北上资金的共振效应继续推动市场走强，昨日融资回流超50亿，预计近期回流趋势仍会持续，而北上资金流入力度也还未减缓，市场节后的资金面较佳。而且在国内逆周期调控稳经济、资本市场定位提升等诸多环境改善继续延续的大背景下，政策面的利好不断出炉，都有利于“新年躁动”的演绎。今日两市成交额升至3600亿以上，逐渐步入反弹中程，建议在两市成交额突破4000亿之前仍可以更为积极。

国信证券胡晓东：春季吃饭行情进行中！

盘面总结：

春节后首个交易日，两市再度上演普涨行情，题材股全面回暖，猪产业概念板块涨幅居前，前期龙头股5G、软件大放异彩。周一A股整天白线在下、黄线在上，大盘股走势疲软，市场紧盯超跌了3年半的高科技股、成长股、题材股、低价股不放，中小盘股全面上涨。周二全天依然是白线在下、黄线在上，银行股、石化双雄依然不作为，仍然是超跌成长股的天下。周二盘面延续了周一的强势走势，上证指数上涨了0.68%，深成指上涨1.15%，周二的成交量较周一有所放大，但是上涨幅度小于周一，盘面显示反弹短期逐渐进入了压力区。

投资前瞻：

短期看，沪指从1月4日见底2440点以来，本周是反弹的第6周，反弹幅度超过200点，由于本轮反弹权重股表现较差拖累沪指涨幅，代表多数股票走势的深成指涨幅大于沪指，本轮反弹了约12%。春节前沪指在2600点附近震荡整理了两周后，节后延续节前强势继续向上。短期反弹积累了一定的获利盘，另外2700点触及去年四季度箱体震荡上沿，短期需要震荡消化后续才能走得更稳。

从中长线角度看，由于一季度上市公司业绩预告已经结束，各种潜在地雷已经基本排除，另外3月份两会召开在即，市场预期各种利好政策的出台，因此沪指1月份月K线收阳后，2月份有望迎来月K线两连阳。预计大盘在巩固半年线2633点和五周均线2608点之后，2月行情有望冲击继续上冲。如果中美贸易谈判取得重大成果，美联储发出终结加息的明确信号，央行降准降息，货币政策进一步宽松，新证监会主席发布符合市场预期的股市新政，3月“两会”传递出经济稳增长的利好信息，那么，A股春季或许可以再看高一线。仓位较强的投资者可以短期大盘的回调，积极布局绩优超跌品种。

开源证券：

1、周二早盘平开后，大盘围绕 2650 点展开震荡。随后指数逐渐上行，成交量也开始放大。 5G 通讯、生物医药、超跌低价股成为反弹的主力军。市场热点有序轮动，个股行情依然是结构化。盘中再度创出反弹新高，大盘直逼 2680 点。市场各方在上升通道被打开后，已经对大盘后期走势形成共识。午后银行、券商、军工等权重板块回落，两市涨幅有所收窄，二胎、 OLED 概念股持续活跃。从盘面来看， OLED、芬太尼、化学制药、生物制品、煤炭、钢铁等板块涨幅居前。上海市场单边成交金额突破 1500 亿，说明市场开始活跃了。 　　

2、针对当前涨指数，而个股涨幅不确定的现象。投资者选股和操作带来较大困难，多数投资者又面临两难选择。在趋势看涨的情况下，个股行情冷热不均。我之前曾经说过，好戏在刚刚开始。现在不能着急，因为市场目前的股票上涨特征还是以超跌股为主，这说明大家对于市场超跌已经形成一致，关键在于要有持股耐心。当前的基本面形势比较乐观，为了实现科创板成功挂牌这一任务，市场热点基本都是围绕这个主题展开。只要你选股不离开三大投资风口，低价低估值、科创板、大消费就没有问题。 　

3、后市操作，此时量能增加是好事，我们就是期待人气回升，不增量行情无法持续。有了成交量就能证明我们的趋势判断是正确的，对于个股选择，这就好比学生考试做选择题。尤其是难度最大的单选题，一旦选错。股票不涨，甚至还下跌。我建议大家顺着行业主线，由上至下逐步深挖题材。比如科创板，我们不能总盯着创投概念，科创有许多孵化器股票，这其中主要集中在中小创，举例讲大数据业务，大数据最终将与 5G 通讯对接，那么负责接口的数据企业就是科创板的衍生概念。这就要求你的专业性要提高，不要刻意去找涨停板的股票，机会是可遇而不可求的。　

平安证券：科创板解析：改革的里程碑，新兴的驱动者

核心观点：科创板定位：国际化市场化创新+资本市场改革引领者。一方面，科创板对标国际成熟市场，对交易机制进行系统性的市场化创新，以提高市场定价效率；另一方面，科创板作为我国资本市场改革的先行者，针对科创板企业特点作出了差异化安排，也为未来的主板交易机制改革积累经验。科创板核心特征：发行审核注册制+发行承销市场化+交易适度放开+持续监管更严格。

银河证券：

A股市场行情走势原因分析：

具体来看，受“国务院常务会议部署加强癌症早诊早治和用药保障的措施，并对罕见病药品给予增值税优惠”消息的刺激，医药板块掀起涨停潮，四环生物、海南海药、康美药业、易明医药、卫信康、广生堂、新光药业、健友股份、康龙化成纷纷涨停。并带动上证综指再度刷新近3个月新高。两市延续普涨行情，75股涨停，411股下跌。后期的A股市场可能继续呈现震荡的态势。应持续关注维护市场的相关政策落实的力度。

方正证券：中美贸易“休战”延长？ 

事件：本周新一轮中美贸易谈判将在北京举行，此前华盛顿贸易磋商的进展一度点燃了市场对于中美在3月1日前达成协议的乐观情绪，但上周五特朗普关于不会在3月1日前进行中美元首会晤的表态则再度增加了达成协议的不确定性。 

核心观点： 

特朗普的转变表明其并不急于在3月1日前达成协议。从中美华盛顿贸易磋商的情况来看，两国元首会晤是最终协议达成的前提条件。在1月31日表态将于近期举行元首会晤之后，由于其内阁成员建议“在现阶段接受会面邀请将提升市场不切实际的乐观预期”，特朗普否认了此前的言论。其一方面是顾及股市的波动（图1）；另一方面也为了保持其对于谈判的影响力。

最终协议的达成仍有赖于弥合双方关于结构性问题的分歧。美方的核心诉求是中方在解决知识产权保护和强制技术转让等结构性问题上建立一套可验证的机制（如每一两个季度派代表来华核实执行的进展）；而中方的让步目前仅限于通过加速推进《外商投资法》（草案）来保护外国公司知识产权和禁止强制性转让。目前来看双方的分歧仍有待弥合。 

中美贸易“休战”很可能延长至3月1日以后。鉴于特朗普已经表示在中美元首会晤之前不会达成贸易协议，通过延长休战协议——举行元首会晤——达成贸易协议的可能性已明显加大。对美方而言，此举将避免截止日后加征关税对国内金融市场和经济的冲击；对中方而言，在3月的“两会”上通过新的《外商投资法》，以及G20大阪峰会（6月28日）前安排元首会晤（比如访美），都将令最终贸易协定的达成更具从容。 

风险提示：美国政府再度关门、中美贸易战升级。

（来源：网络综合）

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